Cvičenie možnosti - čo to je, definícia a pojem
Uplatnenie finančnej opcie je akt, ktorým investor využije svoje právo obchodovať s podkladovým aktívom. To za cenu vopred stanovenú.
Môžete uplatniť call alebo put opciu. V obidvoch prípadoch má vlastník finančného derivátu právomoc, nie však povinnosť, vykonať operáciu. Vaše rozhodnutie bude závisieť od odhadovaného výkonu.
Ak sa očakávajú zisky, opcia sa uplatní a transakcia prejde. Naopak, ak sa predpokladá negatívny výsledok, investor svoje právomoci nevyužije.
Ak vezmeme do úvahy tieto scenáre, držiteľ opcie stratí nanajvýš zaplatené poistné. Namiesto toho nie sú obmedzené vaše možné výhry.
Ktokoľvek predá derivát, urobí stávku v rozpore so stávkou nadobúdateľa, preto dúfa, že k nákupu alebo predaju nedôjde, pričom z prémie bude mať aj tak výnos.
Samozrejme, kto predá derivát, to znamená dostane prémiu zaplatenú nadobúdateľom, môže mať neobmedzené straty. Jeho prínos je naopak obmedzený. Maximálne zarobíte prémie.
Využitie možnosti hovoru
K uplatneniu kúpnej opcie dôjde, keď sú splnené býčie očakávania jej držiteľa. Predpokladajme, že dohodnutá cena základného majetku, podielu spoločnosti XY, na tri mesiace, je 90 USD. Zaplatené poistné bolo 5 USD.
Na konci zmluvného obdobia cena spoločnosti vzrástla na 110 USD. Majiteľ finančného derivátu potom kúpi cenný papier a predá ho za trhovú cenu. Vaše zárobky preto sú 15 USD, pretože od 20 USD, ktoré zarobíme, musíme od prémie odpočítať 5 USD.
110-90-5 = 15 USD
Podľa predchádzajúceho príkladu predpokladajme, že namiesto zvýšenia na 110 dolárov klesne na 70 dolárov. V takom prípade opciu neuplatníme. Takže naša strata bude 5 USD.
Cena síce poklesla o 20 USD (z 90 na 70), keďže máme právo, ale nie povinnosť, toto právo neuplatňujeme (nevyhovuje nám).
Uplatnenie predajnej opcie
Vráťme sa k predchádzajúcemu príkladu, ale za predpokladu, že ide o predajnú možnosť. Predpokladajme, že dohodnutá cena bola 80 USD a bola tiež zaplatená prémia vo výške 5 USD. V takýchto prípadoch bude obchod dokončený, ak podkladové aktívum klesne.
Ak teda akcie spoločnosti XY klesnú po troch mesiacoch na 65 dolárov, vlastník derivátu by mal dané aktívum predať a potom kúpiť za trhovú cenu. Získaná ziskovosť teda predstavuje 10 USD.
80-65-5 = 10 USD
Inak by k tomu došlo, ako v prípade uplatnenia možnosti nákupu. Ak by sme to nechceli vykonávať, prišli by sme iba o poistné.
Na záver musíme povedať, že je veľmi dôležité rozlišovať medzi uplatnením opcie s právom predaja a predajom opcie. Ten, kto využije predajnú opciu, je kupujúci (staví sa, že aktíva padnú). Predávajúci opcie je medzitým ten, kto dostane prémiu.
