V krajinách ako Španielsko so starnúcou štruktúrou obyvateľstva ekonómovia zvažujú, ako financovať verejný dôchodkový systém. Na doplnenie verejného dôchodku existuje veľa ľudí, ktorí sa rozhodnú pre súkromné sporenie. To znamená investovať do súkromných dôchodkových plánov. Výnosy z týchto finančných produktov však nie sú úplne významné.
Od inštitúcií ako Bank of Spain a tiež z finančného sektora dostali občania rady, aby investovali do dôchodkových plánov. Tieto odvolania však mali malý vplyv na sporiteľov, ktorých súkromné dôchodkové plány, zdá sa, nelákajú.
Fungovanie dôchodkových plánov je jednoduché. Určitou sumou peňazí sa prispieva s určitou periodicitou, aby ich manažéri investovali do titulov verejného dlhu alebo akcií. Cieľom je, aby sa sumy prispievali k zvýšeniu. Ak však má dôjsť k skutočnému zisku, musí byť nárast sumy vyčlenenej pre dôchodkový plán vyšší ako inflácia.
Nízka ziskovosť
Realita ziskovosti dôchodkových plánov v Španielsku je pre investorov pochmúrna. Dôkazom toho je, že priemerná ziskovosť dôchodkových plánov v minulom roku bola -0,04%, zatiaľ čo inflácia bola 1,2%. Pre sporiteľov to predstavuje stratu 1,24%.
Nezameriavajme sa však na časové obdobie krátke ako jednoročná ziskovosť. Poďme analyzovať ziskovosť pre dlhší časový horizont. Päťročný výnos predstavuje 3,33%, pokiaľ vezmeme do úvahy 10-ročné obdobie, je mierne vyšší ako 2%. Aby sme navyše dosiahli výnosy presahujúce 4%, musíme brať do úvahy obdobie 26 rokov.
Nízka ziskovosť dôchodkových plánov je skutočnosťou v Španielsku. Jeden údaj, ktorý posilňuje túto myšlienku, je, že iba 5% dôchodkových plánov prekračuje výnosy o 1%. A čo je ešte horšie, okolo 50% dôchodkových plánov utrpí straty presahujúce 0,5%. Pri takýchto nízkych výnosoch je bežné, že sa sporitelia pri investovaní do dôchodkových plánov cítia skľúčení.
Používatelia dôchodkových plánov
Teraz sa nás pýtame na nasledujúcu otázku: Kto investuje do tohto druhu finančného produktu? Je zrejmé, že na to, aby ste ušetrili, musíte mať dobrú úroveň príjmu. Zjednodušene povedané, tí, ktorí zarábajú najviac, sú zvyčajne používatelia súkromných dôchodkových plánov. V tomto zmysle investuje svoje peniaze do dôchodkových plánov 52% ľudí s ročným príjmom vyšším ako 51 000 eur.
Pamätajme, že miera úspor v Španielsku poklesla. Už v našom článku „Má Španielsko problém so sporením“ sme varovali, že pri priemernom plate 24 864 eur (údaje z daňovej agentúry) nebolo sporenie ľahkou misiou. A úspory v roku 2017 podľa informácií poskytnutých Národným štatistickým ústavom klesli na hranicu roku 1999. To vysvetľuje, že z tých, ktorých ročný príjem je nižší ako 18 000 eur, má iba 7% dôchodkové plány.
Vysoké provízie a nepriaznivé dane
Ďalším znevýhodnením dôchodkových plánov v Španielsku sú vysoké náklady, ktoré musia znášať. Vysoké provízie a vysoké dane sú dva faktory, ktoré demotivujú spotrebiteľa.
V Španielsku sú provízie 1,3%, čo je veľmi vysoké číslo v porovnaní s krajinami ako Veľká Británia, Nemecko a Dánsko, kde predstavujú iba 0,2%. A to nehovorme o Holandsku, kde sú provízie len mizivých 0,1%. Preto vysoké provízie nakoniec vedú k nerentabilnému a neefektívnemu systému súkromného sporenia.
Vysoké náklady na správu sa vysvetľujú nízkou konkurenciou v sektore dôchodkových plánov, ktorá spôsobuje, že riadiace subjekty vytvárajú vysoké provízie.
Nemôžeme tiež ignorovať zdaňovanie alebo zdaňovanie dôchodkových plánov. Opäť nájdeme dôvody, ktoré spotrebiteľa odrádzajú. Je pravda, že existuje možnosť odpočítať maximálne 8 000 eur na dani z príjmu fyzických osôb za príspevky do dôchodkových programov, ale pri vyplatení peňazí z dôchodkového plánu sa daň zdaňuje percentami, ktoré sa pohybujú medzi 19% a 45% . Naopak, investičné fondy majú oveľa priaznivejšiu daňovú sadzbu v rozmedzí od 19% do 23%.
Záverom možno povedať, že nízka návratnosť samotných dôchodkových plánov, inflácia, vysoké provízie a nepriaznivé daňové zaobchádzanie spôsobujú, že dôchodkové plány v Španielsku sú alternatívou úspor s nízkym výnosom.