Odkedy americký akciový trh narazil na zem v marci 2009, neprestal rásť. Model S & P500 vzrástol bez pauzy, bez čakania na ďalšie výmeny a nezabúda na všetko, čo sa stalo. Po takmer 10 rokoch stúpajúceho trendu si investori kladú otázku, či už príliš nestúpla. Možno toto stúpanie zachádza priďaleko alebo možno nie. Na Economy-Wiki.com sme vykonali technickú analýzu najdôležitejšieho indexu na svete: Standard & Poor’s 500.
V roku 2008 sa všetko rozpadlo. Investori spanikárili. Nedalo sa nič robiť, všetko padalo, investori predávali a ekonomika akoby domino sa nekontrolovateľne rozpadala. Uplynulo 10 rokov od bankrotu banky, ktorá sa stala najdôležitejšou na svete, Lehman Brother. A teraz sa dostávame do opačnej situácie. Americký akciový trh rástol natoľko a tak dlho, že sa investori boja pokračovať v nakupovaní.
V prípade sledovania trendu posledných rokov bude v marci 2019 stúpajúci trend modelu S & P500 oslavovať desiate výročie. Pri toľkej ekonomickej neistote sa zdalo nepravdepodobné, že americký akciový trh prekročí maximá stanovené v roku 2007. A ešte neuveriteľnejšie sa zdalo, že za menej ako 10 rokov cena vzrástla štvornásobne.
Cesta modelu S & P500 od 666 do 3 000 základných bodov
Pokračujúce zisky v modeli S & P500 sa nezaobišli bez zmätkov. V súčasnosti existuje niekoľko otvorených frontov: politická neistota v Európe a Spojených štátoch, rast úrokových sadzieb a následne zvýšenie výnosov dlhopisov. To všetko ohrozuje súčasný trend spoločnosti Standard & Poor’s 500. Nasledujúci graf veľmi stručne ukazuje, ako niektoré udalosti ovplyvnili americký akciový trh.
Po technickej analýze, ktorá sa odráža v teórii Dow, však trend nekončí, kým sa neporuší predchádzajúce minimum alebo maximum. V tomto prípade vzostupný akciový trend nikdy nezlomil žiadne významné rastúce minimá.
Znamená to, že uptrend bude pokračovať? Vôbec nie, nikto nevie, čo taška urobí. Ani dnes, ani zajtra, ani budúci mesiac, oveľa menej budúci rok. Čo ak môžete vedieť, je to, čo sa práve deje.
A teraz, pokiaľ S & P500 nepresiahne objem 2 500 bázických bodov objemom, z hľadiska technickej analýzy nie je možné jeho dlhodobý trend ukončiť.
Ako predvídať koniec trendu?
Predvídať koniec trendu je zvyčajne strata času. A čo je ešte horšie, takmer vždy ide o vyhodené peniaze. Veľkí investori vždy hovorili, že trendom je váš priateľ. To, kde zarábajú, je v trendoch. Jesse Livermore to vedel už v 30. rokoch, George Soros v 90. rokoch a Warren Buffett, aj keď s iným štýlom, to potvrdil v roku 2008.
Je samozrejme atraktívne pokúsiť sa nájsť koniec trendu. Nakoniec všetci investori, či už profesionálni alebo nie, radi debatujú o tom, čo sa stane. A samozrejme, každý má rád pravdu.
Niektoré spôsoby, ako sa pokúsiť predvídať koniec trendu, sú tieto:
- Analýza grafov: Aj keď existujú výnimky, skôr ako trend skončí, burzy zvyčajne tvoria údaje o vyčerpaní trendu. To znamená, čísla ako dvojité topy, dvojité dná, ramená-hlava-ramená, medzery v vyčerpaní alebo vedľajšie obdobia charakterizované zvýšenou volatilitou. Tieto čísla sa zvyčajne formujú niekoľko mesiacov.
- Šírka trhu: Niektoré ukazovatele, ako napríklad McClellanov oscilátor, možno použiť na zistenie rozdielov medzi pohybmi trhu a veľkosťou trhu. Správanie sa indikátora pri poslednom poklese je uvedené nižšie.
Vidíme, ako poklesol indikátor amplitúdy, zatiaľ čo trh naďalej dosahoval nové maximá. Ak chcete vidieť koniec dlhodobého trendu, museli by ste hľadať podobný vzorec, ale s dlhodobými údajmi.
Existuje skutočne veľa spôsobov, ako sa pokúsiť predvídať koniec trendu. Na stránkach Economy-Wiki.com sme si ukázali dva veľmi jednoduché príklady ponúkané technickou analýzou. Existujú však aj iné typy analýz, ktoré nám môžu tiež pomôcť. V tejto súvislosti sa odporúča prečítať si článok „Analýza akciového trhu“. Opisuje najbežnejšie používané typy analýz.
Pomocou ktorejkoľvek z analýz akciového trhu môžete analyzovať prostredie globálneho akciového trhu. Vo všetkých existujú vzory, ktoré sa snažia predvídať koniec trendov. Ak ich potom alebo nie použijete, bude závisieť od investičnej filozofie každého z nich.
Stručne povedané, jediné, čo teraz môžeme povedať, je, že model S & P500 je v zložitom období. Politická neistota je živšia ako kedykoľvek predtým, a to tak v Európe, ako aj v Spojených štátoch. Zvýšenie sadzieb od Federálneho rezervného systému zároveň ohrozuje pokoj akciových investorov. A v dôsledku toho je desaťročný dlhopis v Spojených štátoch už na 3,21%. Úroveň, ktorá sa od roku 2011 nezaznamenala.