Medzinárodný menový fond (MMF) zverejnil aktualizáciu svojich predpovedí pre svetovú ekonomiku a dopadov vyvolaných koronavírusmi. Na stránkach Economy-Wiki.com sme analyzovali správu zverejnenú agentúrou.
Pred pár dňami sme poznali prognózy svetovej ekonomiky, ktoré zverejnil MMF. Veľmi očakávaná publikácia po poslednej, ktorá sa konala v Davose k 50. výročiu Svetového ekonomického fóra (WEF); vrátane, samozrejme, účinkov hospodárskej a zdravotnej krízy, ktorá na rozdiel od ostatných nezahŕňala jej precedensy. Revízia prognóz smerom nadol, ktorú veľmi očakávajú niektorí analytici, ktorí vzhľadom na to, čo sa stalo, nevidia na najbližšom horizonte jasnosť.
V tomto zmysle MMF informoval analytikov o rovnakom vnímaní. Napriek skutočnosti, že predpovede ukazujú celkom jednoznačné výsledky, táto správa zdôrazňuje túto neistotu, ktorá v dôsledku situácie, ktorá sa nám stane, bráni objektívnemu meraniu niektorých premenných, o ktorých v tejto chvíli nevieme správanie. Tieto premenné, vzhľadom na neschopnosť monitorovať a projektovať ich správanie, naďalej ponechávajú neurčitý horizont pre ekonomiku ako celok.
Trajektória pandémie, intenzita a efektívnosť opatrení na zabránenie šíreniu, miera šokov ponuky, dôsledky drastického sprísnenia podmienok na globálnych finančných trhoch, zmeny vo vzorcoch výdavkov, zmeny v správaní, vplyvy na dôveru a volatilita surovín ceny sú niektoré z premenných, ktoré sú v súčasnosti pre skupinu analytikov a ekonómov ešte jednou neznámou, ktorí nie sú schopní projektovať ich objektívne správanie skôr, ako je možné, že sa vo veľmi krátkodobom horizonte môžu meniť.
A je to presne to, že čelíme fenoménu, v ktorom, ako predpovedá samotný MMF, nemôžeme objektívne vedieť, aké bude správanie vírusu, ktorý bol doteraz pre ekonómov úplnou čiernou labuťou. Podľa rôznych výskumných agentúr sa v tomto zmysle nachádzame v scenári, v ktorom javy, ktoré sa každodenne vyskytujú, nútia ekonómov, aby sa dostali na nohy a snažia sa predpovedať, aká bude úroveň a intenzita. ekonomika utrpí očakávaný a tak obávaný pokles ekonomiky.
Vo všeobecnej rovine, aj keď sú predpovede v rovnakej línii, môžeme oceniť veľkú rozmanitosť predpovedí a predpovedí. A je to tak, že v závislosti od vykonaného výpočtu a správania pripisovaného každej z vyššie uvedených premenných je výsledok nekonečnosti modelov vytvorených na extrakciu projekcií v každej z nich odlišný. Inými slovami, existuje toľko projekcií, koľko je modelov.
A napriek všetkému doteraz spomenutému sme mohli čeliť najväčšiemu poklesu svetovej ekonomiky od Veľkej hospodárskej krízy v roku 1929.
Všeobecne
Podľa správy a prognóz, ktoré prináša, skončila koronavírusová kríza a jej dopady na ekonomiku, ktorá spôsobila dvojitú krízu: ekonomickú a zdravotnú. Napriek zvyšujúcim sa cenám za zdravotnú starostlivosť sa nachádzame v scenári, v ktorom by iné typy opatrení len zhoršili situáciu. A je to tak, že je zbytočné obmedzovať ekonomické účinky, ak neskôr nebudeme schopní rozptýliť účinky zdravotnej krízy, ktorá je práve príčinou veľkej blokády a šokom v zásobovaní, ktoré svetová ekonomika zažíva ako celý.
Dostať sa z bažiny, v ktorej sa nachádza ekonomika, je dôležitá vec, a preto sa v každom prípade musíme dostať z tejto zdravotnej krízy a zmierniť účinky vírusu, ktorý, ako vieme, spôsobuje celá táto katastrofa. Ako sme však už povedali, stále nepoznáme niektoré také dôležité premenné, ako je trajektória pandémie a jej správanie. Môžu sa vykonať následné štúdie, ktoré majú na starosti sledovanie tých premenných, ktoré sa snažia odhadnúť, ako sa vírus bude správať, ale ako predvídate správanie vírusu, o ktorom sa ani len neočakávalo?
Toto je hlavný problém. MMF sa preto rozhodol pre výpočtovú základňu, z pohľadu mnohých ekonómov ako veľmi optimistickú víziu, v ktorej sa vírus rozptýli počas prvého polroka, čo umožní ekonomike pokračovať v činnosti počas druhého semestra a ukončenie roka s úplne normalizovanou ekonomikou; s kontrakciou áno, ale normalizované. Teda prognóza, ktorú agentúra hodí pre ekonomiku, dáva ekonomický pokles na -3%. Zníženie o 3 percentuálne body v hrubom domácom produkte (HDP), čo predstavuje pokles najhoršie od veľkej recesie v roku 2008, dokonca ho prekračuje.
Kontrakcia, ktorá nie je ničím iným ako produktom výpočtovej základne, ktorá zohľadňuje obnovenie hospodárskej činnosti v priebehu druhého semestra, ale ktorú si momentálne nedokážeme predstaviť. S týmto by podľa zvoleného scenára svetový HDP sledoval svoj rast v budúcom roku s predpokladaným rastom svetovej ekonomiky, ktorý by bol 5,8%. Optimistický rast, na ktorý poukazuje MMF, ale ktorý je predmetom extrémnej neistoty, ktorú multilaterálna organizácia tak zdôrazňuje, vzhľadom na veľkú pravdepodobnosť, že prognózy v krátkodobom horizonte utrpia odchýlky.
Všeobecne môžeme čeliť niektorým prognózam, ktoré zahŕňajú prognózu, ktorá je napriek tomu najhoršou prognózou od veľkej recesie v roku 2008, stále veľmi skorou prognózou. Inými slovami, prognóza, v ktorej stále existuje veľa premenných, ktoré by mohli udávať nové smery v budúcich projekciách, znehodnocuje prognózy, ktoré v súčasnosti ešte stále nie sú také pesimistické ako iné, ktoré vykazujú väčšiu kontrakciu ako prognóza MMF. V tomto zmysle je monitorovanie týchto premenných a neustále a neustále prispôsobovanie sa kľúčom k riadeniu situácie, pretože ak je vo všetkých prognózach niečo jasné, ak je vo všetkých prognózach spoločný menovateľ, potom ide o mieru neistoty. … ktorým sú vystavené.
Asymetrická kontrakcia
Ak analyzujeme predpovede, ktoré ich členia na ekonomické bloky, rýchlo si uvedomíme asymetriu, ktorú rôzne bloky existujú pre MMF. Predpovede, ktoré organizmus poskytuje pre rôzne ekonomiky na planéte, teda ukazujú zmeny v intenzite uvedenej pandémie. Variácie, ktoré na druhej strane spôsobujú takú rozmanitosť predpovedí, s tak rozdielnymi kontrakciami v rôznych blokoch, ktoré tvoria svetovú ekonomiku. Situácia, ktorá ešte viac komplikuje súčasný scenár, pretože mnohé z týchto ekonomík začínajú čeliť pandémii, zatiaľ čo iné už vykazujú slabú stabilizáciu.
Podľa prognóz prognóza agentúry pre americkú ekonomiku ukazuje pokles, ktorý je v súlade s rozvíjajúcimi sa ekonomikami Latinskej Ameriky a Karibiku. V tomto zmysle by severoamerická ekonomika utrpela pokles hrubého domáceho produktu o -5,9%, čo by v budúcom roku obnovilo rast s rastom 4,7%. Veľmi znepokojivá predpoveď pre jeho prezidenta Donalda Trumpa, ktorý tento rok čelil znovuzvoleniu pred volebnými urnami, a predstaví tak ekonomiku, ktorá pred rokmi priniesla veľký rast, ako aj celkom priaznivú úroveň hlavných makroekonomických ukazovateľov.
V tomto zmysle vykazuje podobné správanie aj latinskoamerická ekonomika. Rozvíjajúce sa ekonomiky Latinskej Ameriky, veľmi závislé od správania, ktoré zažije obchod a vývoja cien surovín, sa naďalej pripravujú čeliť vírusu, ktorý zatiaľ nevie, s akou intenzitou si podmaní Latinskú Ameriku hospodárstva. A kontrakcia -5,2% v scenári, v ktorom vírus zatiaľ neochválil svoju prítomnosť v regióne, môže byť dokonca veľmi optimistický. Vývoj vírusu a jeho kapacita na zadržiavanie, ako naznačuje samotný MMF, bude kľúčový pre latinskoamerické hospodárstvo a účinky z neho vyplývajúce.
Európa a ako región, ktorý je najviac postihnutý vírusom, vykazuje tento väčší pokles ekonomiky. Hovoríme o kontrakcii o -7,5%, ktorá je výsledkom väčšej intenzity a veľkého uzavretia, ktoré uplatnili rôzne európske vlády. V tomto zmysle, keďže ekonomiky ako Čína alebo Taliansko, ochromené vírusom, ktorý doteraz vykazoval najhoršiu tvár v Európskej únii, boli prognózy organizmu primárne spojené s európskou ekonomikou. Vývoj vírusu v týchto krajinách, ako aj možnosť vymanenia sa z väzenia skôr ako v iných krajinách, ktoré vstúpili do tejto krízy oveľa neskôr, by však mohli byť pre tieto ekonomiky prospešné, pretože budúci rast by sa umiestnil na optimistickejších úrovniach ako tie, ktoré naopak , predstavujú ďalšie ekonomické bloky.
Nižšia intenzita, ktorej museli čeliť bloky ako Afrika alebo skupina rozvíjajúcich sa ekonomík v Ázii, sa odráža aj v prognózach agentúry. Afrika, ktorá čaká na možnú nákazu, aj s ekonomikou závislou od predaja surovín teda vykazuje pomerne mierny pokles prognóz týkajúcich sa hospodárskeho bloku. V tomto zmysle prognóza, ktorá odráža, ako sme už povedali, nižšiu intenzitu vírusu na kontinentoch, ktoré, podobne ako Afrika, vykazujú pomerne miernu mieru infekcie. Zastavenie obchodu a riziká možnej nákazy sú však stále veľmi aktuálne.
Najlepšie na tom sú rozvíjajúce sa ekonomiky Ázie, ktoré vykazujú najlepšie výsledky, ako zhromažďuje samotný MMF. Prognózy, ktoré vypracovala agentúra, nám neumožňujú ani len predstaviť si pokles ekonomiky. Podľa agentúry ide o ekonomický blok, ktorý by rok uzavrel s rastom o 1% HDP. V tomto zmysle ekonomika, ktorá, rovnako ako v prípade Afriky, nebola tak ovplyvnená účinkami vírusu, ktorý je koniec koncov príčinou všetkých problémov, ktoré v týchto chvíľach ekonomika zažíva. A musíme si uvedomiť, že tieto predpovede nie sú ničím iným ako prekladom účinkov vírusovej pandémie na svetové hospodárstvo v organizme; Krajiny, ktoré sú týmto spôsobom menej vystavené, teda tiež vykazujú menej výrazné kontrakcie a majú obmedzenejšie dopady.
Je potrebné poznamenať, bez uvedenia situácie v predchádzajúcom prípade, situácia v Číne oproti koronavírusu. Rýchle obnovenie hospodárskej činnosti a a priori oživenie „V“, ktoré predstavila ekonomika ázijského giganta, spôsobilo, že bol pred prvou postihnutou ekonomikou, čo spôsobilo, že prognózy nie sú tak zdrsnené ako na začiatku vírusu a dovtedy sa to čakalo. Na vynesenie konečného verdiktu je však ešte príliš skoro, pretože nové prípady nákazy a možný relaps čínskej ekonomiky by mohli spôsobiť odchýlky v prognózach, ktoré by zaťažili rast, ktorý agentúra pre túto ekonomickú skupinu zdôrazňuje.
Na záver nemôžeme zabudnúť na predpoveď krajín Stredného východu a Strednej Ázie. Prognózy, ktoré rovnako ako v rozvíjajúcich sa krajinách Ázie, poskytujú menej intenzívnu predpoveď kontrakcií. V tomto zmysle čelíme pre tento rok kontrakcii o 2,8% a čakáme, ako sa to stane v Číne, na správanie vírusu v týchto krajinách, ako aj na možné epizódy nákazy a relapsy, momentálne nie sú vyňaté. Stručne povedané, predpovede ukazujú väčší optimizmus ako v prípade iných hospodárskych blokov, a to v dôsledku skutočnosti, že rovnako ako v Číne, aj v týchto krajinách došlo k oveľa koncentrovanejším obdobiam uväznenia, avšak s oveľa obmedzenejšími časovými rámcami ako napríklad , v Európe.
Tabuľka uvedená vyššie podľa krajín obsahuje niektoré z hlavných prognóz, ktoré zobrazuje samotný MMF. Vo vzťahu k vyššie uvedenému môžeme pozorovať, že väčší stupeň vplyvu na európske ekonomiky ako Španielsko alebo Taliansko, ktoré sú dodnes epicentrom koronavírusu, majú výraznejšie ekonomické účinky ako napríklad zvyšok ich európskych náprotivky; s kontrakciami, ktoré ukazujú, že obmedzenejší dopad.
Zvyšok krajín, ako ukazuje tabuľka MMF, vykazuje podobné kontrakcie a obviňuje ich z paralýzy, ktorú sme v analýze toľko spomenuli. Kontrakcie, ktoré oscilujú, zatiaľ čo vírus vykazuje vyššiu mieru prítomnosti v rôznych krajinách, ktoré tvoria globálnu ekonomiku.
Stručne povedané, svetová ekonomika čelí všeobecnej kontrakcii ekonomík, obvinenej z ekonomického spomalenia, ktoré prenasledovalo všetky ekonomiky, a to ešte pred koronavírusovou krízou. V tomto zmysle je svetová ekonomika optimistická v rámci pesimizmu, ktorý zanecháva koronavírus, ktorý paralyzoval každú ekonomickú činnosť vyvíjajúcu sa na planéte. Naďalej však budeme svedkami pandémie, ktorá stále pretrváva a šíri sa po celej planéte, aj keď s menšou intenzitou v ekonomikách, ako je napríklad Európa, vykazuje obmedzenejšiu krivku nákazy ako na začiatku.
Extrémna neistota, ktorej sú prognózy vystavené, však naďalej ukazuje veľmi neistý scenár. Kľúčová je kontrola a monitorovanie rôznych druhov správania, ktoré zažívajú premenné, napríklad tých, ktoré sú uvedené v predchádzajúcom bode, a naznačil to MMF s cieľom prispôsobiť prognózy realite situácie. Z tohto dôvodu je uvažovanie o všetkých možných scenároch a nevylúčenie prognóz najlepším rozhodnutím, ktoré môžu vlády urobiť, pretože tvárou v tvár takejto neistote by vylúčenie scenárov, bez ohľadu na to, aké katastrofické, mohlo viesť k neoprávnenému uspokojeniu, ktoré by mohlo viesť k oveľa hlbším relapsom. .