Kapitálový rozpočet - čo to je, definícia a koncept

Kapitálový rozpočet je finančná prognóza, na základe ktorej sa určuje rozdiel medzi budúcimi investíciami a zdrojmi potrebnými na ich uskutočnenie.

Inými slovami, ide o vizualizáciu alebo predvídanie scenárov, podľa ktorých si spoločnosť môže alebo nemusí byť schopná dovoliť určitý objem alebo typy investícií.

Kapitálový rozpočet môže určiť strednodobú a dlhodobú stratégiu spoločnosti, pretože cieľ investícií bude závisieť od potreby a smeru, ktorým sa chcete uberať.

Kedy potrebujeme kapitálový rozpočet?

Niektoré scenáre, pri ktorých spoločnosť nevyhnutne potrebuje kapitálový rozpočet, sú prípady ako tieto:

• Územná expanzia.
• Premena podniku na franšízu.
• Akvizícia spoločností z iných krajín ako dcérskych spoločností.
• Investície do ľudského kapitálu založené na ďalšom vzdelávaní.
• Obnova dlhodobého majetku, ako sú stroje alebo vozový park.
• Rozšírenie obchodnej línie.

Toto je niekoľko prípadov, v ktorých môže spoločnosť vyžadovať veľké investície, a je potrebné starostlivo preskúmať, či bude mať investícia taký efekt, aký sa od nej očakáva.

Pri tomto type rozpočtu sa navyše v priebehu času zohľadňuje hodnota peňazí, a preto sa používajú ukazovatele ako NPV alebo IRR. Tieto pomery určujú, či je investícia zaujímavá alebo nie, spolu s jej finančnými potrebami, ako aj životaschopnosťou a ziskovosťou v čase, keď sa realizuje.

Príklad kapitálového rozpočtu

Ak vezmete do úvahy spoločnosť „Alpha“, ktorá chce získať spoločnosť „Beta“ so sídlom v inej krajine na účely predaja svojho produktu v zahraničí, určite faktory, na ktorých bude investícia založená, a spôsob, ako ju financovať.

Údaje o spoločnosti Alpha:

• Majetok = 1 500 000 €
• Pasíva = 1 000 000 €
• Čistá hodnota = 500 000 EUR

Údaje o spoločnosti Beta:

• Aktívne = 50 000 €
• Pasíva = 10 000 €
• Čistá hodnota = 40 000 EUR

Aj keď je táto analýza dosť skrátená, je možné urobiť nasledujúce závery:

• Obstarávacia hodnota by teoreticky nemala presiahnuť 40 000 €, preto bude investícia stáť minimálne túto sumu.
• Ako pravdepodobný scenár by sa navyše malo brať do úvahy prispôsobenie konkrétnych zlepšení a ďalších potrieb novej spoločnosti. V takom prípade je potrebné študovať trh, situáciu získanej spoločnosti, jej trhový podiel, jej imidž atď. To určí, aké investície sa majú investovať do novej nadobudnutej spoločnosti.
• Aj keď je pravda, že Alpha má oveľa vyššie čisté imanie ako nadobudnutá spoločnosť, bude musieť preskúmať, či je použitie vlastných zdrojov spoločnosti najvýnosnejšie na rozdiel od externého financovania. Investíciu je v každom prípade potrebné skúmať a priori prostredníctvom NPV a pôvod financovania prostredníctvom IRR.

Toto sú niektoré zo záverov navrhovaného scenára. Aj keď sa kapitálový rozpočet skladá z mnohých faktorov a jeho forma sa môže podľa potreby líšiť, stále ide o finančný dokument, ktorý musí byť dostatočne podrobný a zdôvodnený.