Vyvolateľná väzba - čo to je, definícia a koncept

Vyplatiteľný dlhopis je ten dlhopis, ktorý má implicitné právo emitenta odkúpiť dlhopis od držiteľa k vopred stanovenému dátumu. Toto sa za určitú cenu nazývalo záchranná cena.

Tiché dlhopisy sa zvyčajne vydávajú, keď spoločnosť očakáva, že sa makroekonomické podmienky časom zlepšia. To im umožní, aby sa mohli financovať za lacnejšiu úrokovú sadzbu.

Ukážkový bonusový príklad

Predpokladajme, že 10-ročný dlhopis, ktorý je splatný pri nominálnej hodnote (100% nominálnej hodnoty), splatný za 5 rokov a s úrokovou sadzbou 10%. Predpokladajme, že po 5 rokoch sa situácia spoločnosti zlepší. Úrokové sadzby, za ktoré sa s dlhopisom tejto spoločnosti obchoduje, sa stávajú 6%. Spoločnosť odkúpi dlhopisy, pretože je možné ich refinancovať za prevládajúcu úrokovú sadzbu, za lacnejšiu sadzbu.

Naopak, ak sa úroková sadzba zvýši z dôvodu zhoršenia situácie spoločnosti, spoločnosť tieto dlhopisy nevyplatí. Nezachráni ich, pretože ak by ich kúpil späť, refinancovanie by ich stálo viac ako pôvodných 10%.

Prečo sa kupujú tiché dlhopisy?

V zásade by si niekto mohol myslieť, že spoločnosť vyhráva vždy. Ak úroková sadzba klesne a spoločnosť má právo na nákup, spoločnosť tieto dlhopisy odkúpi a refinancuje sa za nižšiu cenu. Naopak, ak úroková sadzba stúpa, neuplatníte svoje právo.

Ste pripravení investovať na trhoch?

Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.

Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com

Chcem investovať s Etorom

Tieto typy dlhopisov však majú pre investora atraktivitu. Pretože spoločnosť má v zásade viac výhod, tieto bonusy sa vyplácajú lepšie. Ak normálny 10-ročný dlhopis dáva 4% ročne, tichý dlhopis určite dá viac ako 4%. Inak by to pre investorov nemalo žiadny stimul.

Konvexnosť vyvolanej väzby

Pokiaľ bude cena dlhopisu vyššia ako nákupná cena „P *“, bude konvexita negatívna. Inými slovami, s poklesom výnosu z dlhopisu sa cena zvyšuje pomalšie. Musíme si uvedomiť, že to je emitent, ktorý si vyhradzuje právo na odkúpenie dlhopisu. Ak sa môžete znova financovať lacnejšie, využijete svoje právo.