Otvorený úrok je objem otvorených pozícií v futures alebo finančných opciách v danom časovom okamihu. Tento koncept je tiež známy ako Open Interest.
Pre zjednodušenie vysvetlenia pojmu sa budeme venovať iba futures trhu. Všetko vysvetlené sa však bude vzťahovať na trh s opciami.
Otvorený záujem je tiež definovaný ako počet zmlúv, ktoré sú povinní kúpiť investori, ktorí zaujali dlhé pozície. A keďže ide o hru s nulovým súčtom, je potrebné počítať s počtom kontraktov, ktoré musia investori, ktorí zaujali krátke pozície, predať po uplynutí doby platnosti.
Otvorený príklad výpočtu úroku
Pre zjednodušenie vysvetlenia pojmu budeme predpokladať, že na futures trhu obchodujú dvaja ľudia. V tomto sa vykoná jedna operácia. Jedna osoba otvára dlhú pozíciu a druhá zaujíma krátku pozíciu, naopak. Pamätajme, že na trhoch s futures musí byť pre každého kupujúceho predajca. A naopak, pre každého predajcu musí byť kupujúci.
Zúčtovacia jednotka tohto futures trhu teda zaznamenáva jednu transakciu. Rozlišujúce, že áno, dve časti. Nákupná a predajná strana.
Otvoreným záujmom potom bude zmluva. A zobchodovaný objem bude tiež zmluvou. Existujú dvaja ľudia, dve protichodné pozície, ale iba jedna zmluva.
Po troch dňoch sa ľudia rozhodnú, že chcú ukončiť svoje príslušné operácie. Kupujúci chce uzavrieť svoju dlhú pozíciu a predávajúci chce uzavrieť svoju krátku pozíciu.
Na konci dňa zúčtovací ústav zaznamená obchod. Zrušte pozície týchto dvoch ľudí. Na konci obchodovaného objemu predstavuje jeden kontrakt. Otvorený záujem je však nulový. Prečo? Pretože na trhu nie je žiadna pozícia.
Výklad otvoreného záujmu
Podľa investičných manuálov je poradie dôležitosti také, že: cena, zobchodovaný objem, otvorený úrok. V tomto zmysle sa na potvrdenie pohybu aktíva používa otvorený záujem. Na finančných trhoch neexistujú žiadne pevné pravidlá. Tu je niekoľko príkladov interpretácie otvoreného záujmu.
- Býčí trend: Objem obchodov a zvýšený otvorený záujem. Zvyšujúci sa trend je silný a bude s najväčšou pravdepodobnosťou pokračovať.
- Býčí trend: Obchodovaný objem sa zvyšuje a otvorený záujem klesá. Trend smerom nahor pravdepodobne spomalí alebo dokonca klesne cena.
- Zostupný trend: Objem obchodov a zvýšený otvorený záujem. Trend poklesu je silný. Zvyšuje sa predajný tlak a cena bude pravdepodobne naďalej klesať.
- Zostupný trend: Obchodovaný objem sa zvyšuje a otvorený záujem klesá. Trend poklesu sa pravdepodobne spomalí a cena sa môže ešte zvýšiť.
- Vedľajší trend:Objem obchodov a otvorený záujem sa zvyšujú. V prípade prepichnutia podpory alebo odporu sa zvyšuje pravdepodobnosť, že prepichnutie nie je nesprávne.
- Bočný trend: Objem obchodovania a otvorený úrok sú znížené. Ak dôjde k prepichnutiu podpory alebo odporu, je piercing s najväčšou pravdepodobnosťou nesprávny.
Okrem týchto príkladov má každý trh svoje osobitosti. Napríklad trh s komoditnými termínovými obchodmi podlieha sezónnym zmenám.
Analýza otvoreného záujmu by sa mala vždy robiť spolu s zobchodovaným objemom. Analýza bude závisieť aj od skúseností analytika. A od vonkajších faktorov po objem a otvorený záujem. Musíme si teda uvedomiť, že existuje veľa rôznych interpretácií. Na záver si musíme uvedomiť, že vždy hovoríme o tom, čo je pravdepodobné. Pretože vedieť, ako sa bude cena pohybovať, je nemožné.