Mechanizmy menovej politiky sú nástrojmi, ktoré musia centrálne banky vykonávať pri svojej menovej politike na dosiahnutie konkrétnych makroekonomických cieľov.
Tri hlavné mechanizmy menovej politiky sú:
- Meniť hotovostný pomer: Zvyšovaním zákonného hotovostného pomeru centrálna banka znižuje prostriedky dostupné na požičiavanie peňazí a znižuje ponuku peňazí. Naopak, ak sa požadovaný hotovostný pomer zníži, ponuka peňazí sa zvýši. Čím nižší je hotovostný pomer, tým vyšší je peňažný multiplikátor.
- Upraviť úrokovú sadzbu stálych zariadení: Centrálne banky ponúkajú iným bankám v krajine stále, úverové alebo vkladové nástroje v oficiálnom percente na kontrolu likvidity trhu. Normálne funguje ako strop alebo minimálna hranica pre jednodňové trhové úrokové sadzby.
- Operácie na voľnom trhu: Existuje niekoľko typov operácií na voľnom trhu, z ktorých každý má odlišné ciele:
- Najdôležitejšie sú hlavné finančné operácie, v takom prípade centrálna banka požičiava peniaze (peňažná injekcia) prostredníctvom aukcií úverovým inštitúciám na internete oficiálny typ peňazí (čím je to lacnejšie). Ak sa rozhodnete toto percento znížiť, znížite náklady na peniaze, uľahčíte poskytnutie úveru a zvýšite ponuku peňazí.
- Môže tiež centrálna banka kúpiť alebo predať finančné aktíva na trhu na zavedenie peňazí na trh a zvýšenie ich ponuky prostredníctvom štrukturálne operácie. Napríklad nákup štátnych dlhopisov alebo podnikových dlhopisov. Týmto spôsobom centrálna banka vypláca súkromným agentom, ktorí môžu tieto sumy reinvestovať na trhu alebo v iných činnostiach, čím sa zvýši ponuka peňazí v ekonomike.
Keď sa zvýši ponuka peňazí v ekonomike, spôsobí sa to hlavne jeden z týchto dôsledkov: zvýšenie cien alebo ekonomický rast. Môže to spôsobiť obe situácie súčasne, stimulovať ekonomický rast a zvyšovať ceny. Je to spôsobené kvantitatívnou teóriou peňazí, ktorú môžeme zhrnúť do tohto jednoduchého vzorca široko používaného v menovej politike, kde sa dá ľahko pozorovať, ako ponuka peňazí (ponuka peňazí) ovplyvňuje ceny (P) a skutočný príjem alebo množstvo tovaru a vyrobené služby (rok):
M x V = P x rok
„M“ predstavuje peňažnú zásobu, čo je jediná vec, ktorú môže centrálna banka ovládať, a „V“ rýchlosť, s akou peniaze kolujú na trhu. Musíme tiež vedieť, že P-krát Yr sa rovná nominálnemu HDP. Kurióznym výsledkom tohto vzorca je pozorovanie toho, ako nominálny HDP krajiny závisí od množstva peňazí v ekonomike vynásobených rýchlosťou, akou sa tieto peniaze pohybujú, to znamená, čím rýchlejšie sa peniaze pohybujú u niekoľkých ľudí pre ostatných, tým väčšie je bohatstvo krajiny.
Príklad
Predstavme si krajinu zvanú Naranjalandia, v ktorej sú jedinými produktmi 100 pomarančov v hodnote po 2 €. Zistili sme, že rýchlosť obehu peňazí je 1 a celkovo existuje 200 jednoeurových mincí (M = 200). Ak by centrálna banka chcela, aby boli ceny nižšie, musela by iba znížiť peniaze na trhu. Ak chcete, aby boli ceny polovičné, vybavíte si 100 mincí. Keďže teraz existuje iba 100 mincí, ale stále je to 100 pomarančov, každá oranžová bude musieť mať hodnotu 1 €.
Pred prísnou monetárnou politikou: 200 x 1 = 2 x 100
Potom: 100 x 1 = 1 x 100
Ceny výrobkov dosiahli hodnotu 1 €.
V skutočnosti je problémom tejto konkrétnej menovej politiky to, že môže tiež spôsobiť pokles objemu príjmu krajiny, to znamená, že v krajine sa namiesto 100 vyprodukuje 90 pomarančov.