Prezident Európskej centrálnej banky Mario Draghi potvrdil, že nákupy čistých aktív budú pokračovať minimálne do septembra 2018. Okrem toho udržiava úrokové sadzby nezmenené a potvrdzuje, že predpokladajú ich udržanie na uvedených úrovniach dlhší čas.
Výsledok správy po stretnutí s Radou guvernérov diktuje pokračovanie menovej politiky Európskej centrálnej banky. Inými slovami, nákupy aktív sa udržiavajú na úrovni 30 biliónov eur mesačne, zatiaľ čo úrokové sadzby zostávajú nezmenené.
Prezident Mario Draghi však urobil niekoľko vyhlásení o protekcionizme v USA, ktoré sa ukázali ako viac ako štrajkové. A samozrejme podrobne vysvetlil hospodársky výhľad pre eurozónu.
Vyhliadky na ekonomiku eurozóny sa naďalej zlepšujú
Posledné prognózy ECB poukazujú na rastúcu, intenzívnu a globálnu dynamiku hospodárskeho rastu v eurozóne. Podľa analýzy odborníkov inštitúcie bude ekonomika naďalej rásť a rýchlejším tempom. Predpovede ECB naznačujú, že ekonomika eurozóny v roku 2018 porastie o 2,4%. To je v rozpore s makroekonomickými prognózami MMF alebo OECD. Vďaka čomu bola ich prognóza 1,9%, respektíve 2,1%.
To ich podľa Draghiho núti myslieť si, že inflácia bude rásť na úrovne blízke 2%. Ukazovatele inflácie v žiadnom prípade jednoznačne nepotvrdzujú, že vzostupný trend inflácie sa v priebehu času udrží. Odborníci Eurosystému očakávajú, že celková inflácia po zvyšok roka bude kolísať okolo 1,5%. Očakáva sa však postupné zvyšovanie. Nárast motivovaný mimochodom väčším rastom miezd a rastom ekonomiky.
Od tohto okamihu sa Rada guvernérov domnieva, že celkovo je potrebných viac stimulov menovej politiky. Teda peňažné stimuly, ktoré pochádzajú z čistých nákupov aktív, z veľkého množstva už získaných aktív a zo udržiavania nízkych sadzieb v dlhodobom horizonte.
Rovnako osobitne spomenul fiškálnu politiku a štrukturálne reformy. Podľa Draghiho je na získanie všetkých výhod, ktoré opatrenia menovej politiky prinášajú, nevyhnutný príspevok krajín. Inými slovami, uplatňovanie štrukturálnych reforiem, ktoré komisia navrhla pre každú krajinu v roku 2017, sa musí v krajinách eurozóny výrazne urýchliť. Reformy schopné zvýšiť produktivitu, znížiť nezamestnanosť a podporiť rast. A to, povedzme, podľa Draghiho, krajiny nepodali žiadosť. Pokiaľ ide o fiškálnu politiku, sumarizuje sa v nej, že krajiny s vysokou úrovňou dlhu by mali venovať osobitnú pozornosť budovaniu fiškálneho vankúša.
Draghi hovoril o protekcionizme a Trumpových plánoch
Po otázke na protekcionistické plány Donalda Trumpa - ktoré zahŕňajú clá na dovoz ocele a hliníka, ako aj hrozby odvetných opatrení pre niektorých jeho hlavných obchodných partnerov - Draghi odpovedal:
«Ak stanovíte tarify na svojich spojencov, niekto sa pýta, kto sú vaši nepriatelia?
Mario Draghi sa nenápadne pridal k tým, ktorí kritizujú Trumpove plány. Aj keď je pravda, zmiernil ekonomický dopad, ktorý bude mať colný plán prezidenta USA. Špeciálny dôraz teda kládol na zdravie globálnych vzťahov. Podľa Draghiho musia vlády pracovať skôr vedľa seba, ako by mali ukončiť vojnu typu tit-for-tat.
Pred okruhom otázok uviedol, že zatiaľ čo riziká ohrozujúce výhľady rastu eurozóny sú vyvážené, existujú riziká malého rozsahu. A dodáva:
Nízkoprofilové riziká naďalej súvisia hlavne s faktormi globálneho charakteru, ako je napríklad zvýšený protekcionizmus a vývoj na menovom trhu a niektorých finančných trhoch.
Zdá sa, že čím sa Draghi nestotožňuje s Trumpovou politikou. A to natoľko, že naznačil, že jednostranné rozhodnutia sú nebezpečné. A že je presvedčený, že spory musia byť riešené v multilaterálnom rámci.
EURUSD klesá o 0,81% a zostáva bokom
Od začiatku roka 2018 zostal menový pár EURUSD bočne v rozmedzí (1,2150 - 1,2550). Riziká obchodnej vojny a napätie vyvolané Trumpovými plánmi zvýšili volatilitu EURUSD. Včera po Draghiho slovách klesla dvojica o 0,81%. Možno v dôsledku revízie inflačných výhľadov smerom nahor. V každom prípade bola správa dobrá. Citáty sú posunuté očakávaniami.
To znamená, že ak sú správy dobré, ale nie sú také dobré, ako investori očakávajú, cena klesá. Nech už je dôvod akýkoľvek, je to niečo, čo nikto nevie. Ani investori. Analytici majú tendenciu uvádzať dôvody pre každý pohyb na akciovom trhu. Nie vždy sú však pohyby niečím motivované. A oveľa menej, motivovaný tým, čomu sa verí.
Z hľadiska technickej analýzy zostáva dvojica v strednodobom horizonte vzhľadom na predchádzajúci japonský sviečkový graf býčí. Podľa tradičnej technickej analýzy, pokiaľ EURUSD nestratí úroveň 1,2150, mal by naďalej stúpať. Po raste o 8% za tri mesiace zostáva cena v korekčnom vzorci. Možno vo forme obchodného kanála alebo obchodného trojuholníka. Obrázok, ktorý bude viditeľný pri vývoji obrazca.
Na záver Draghi vyhlasuje, že eurozóna naďalej rastie. Aj keď v niektorých krajinách existujú aspekty, ktoré je potrebné zlepšiť, je optimistický. Z jeho strany sa nenápadne vyslovuje proti Trumpovým ochranárskym plánom. A nakoniec, technickí analytici naďalej veria v silu eura a oslabenie dolára. Alebo čo je rovnaké, pri náraste EURUSD.