Pod zvýšením kapitálu sa rozumie finančná operácia zameraná na zvýšenie vlastných zdrojov spoločnosti tak, aby bola schopná uskutočňovať nové investície alebo financovať potreby.
Spoločnosti môžu zvýšiť svoj vlastný kapitál tromi rôznymi spôsobmi:
- Vysielanie Akcie Nový;
- Zvyšovanie menovitej hodnoty existujúcich akcií.
- Cez poplatok za nerozdelené zisky spoločnosti -rezervy-, v takom prípade nebudú musieť akcionári prispievať peniazmi a budú dostávať vyplatené akcie (zadarmo).
Druhy zvýšenia kapitálu
Emisie akcií sa môžu uskutočňovať za nominálnu hodnotu, to znamená za menovitú hodnotu nových akcií, aj keď je to možné aj za nominálnu hodnotu, a to tak, že investori, ktorí sa chcú zúčastniť na rozšírení, musia zaplatiť ďalšiu sumu , ktorý sa pripisuje do rezerv spoločnosti a volá sa emisné ážio. Vydávanie akcií pod nominálnu hodnotu - s čiastkou menšou ako je nominálna hodnota - je zakázaná.
Keď spoločnosť zvýši svoj kapitál podľa prvého systému - za par -, zvýši počet akcií v obehu, čo zníži účtovnú hodnotu každého titulu - to znamená, že má rovnakú hodnotu, ale je rozdelená medzi viac titulov - . Toto sa nazýva riediaci efekt. Aby sa tomu zabránilo, zvyčajne sa vyžaduje emisná prirážka, aby noví akcionári platili aj rezervy spoločnosti, ktorých sa takisto stávajú vlastníkmi.
Vydané rozšírenia môžu byť:
- Naprosto, v takom prípade akcionári nemusia vyplácať žiadne peniaze - peniaze sa získavajú z rezerv spoločnosti.
- Čiastočne keď musí akcionár vyplatiť časť zvýšenia, ktorá nie je krytá zostatkovými rezervami.
Myšlienka, že úplne vydané rozšírenia sú spôsobom, ako odmeniť akcionára, môže byť zavádzajúca, pretože aj keď akcionár dostane niekoľko akcií zadarmo, hodnota spoločnosti sa nemení, a preto celková hodnota akcií zostáva rovnaké, aj keď v súčasnosti je v obehu viac titulov.
Príklad navýšenia kapitálu
Akciová spoločnosť má 2 000 000 akcií v nominálnej hodnote 20 eur. A má rezervy vo výške 8 000 000 eur. Kapitál spoločnosti je: 2 000 000 x 20 = 40 000 000 eur.
Fiktívna hodnota akcie sa bude rovnať výške kapitálu plus rezervy vydelenej počtom akcií:
VTaction = (40 000 000 + 8 000 000) / 2 000 000 = 48 000 000/2 000 000 = 24 eur.
Ak by sa spoločnosť rozhodla zvýšiť svoj kapitál o 4 000 000 eur a urobí to na rovnakej hodnote, vydala by 200 000 nových akcií (4 000 000/20).
Nová teoretická hodnota akcie by bola nasledovná:
VTaction = (40 000 000 + 8 000 000 + 4 000 000) / (2 000 000 + 200 000) = 52 000 000/2200 000 = 23,64 eur.
Preto by nastal vyššie uvedený riediaci efekt.
Aby sa tomu zabránilo, bolo by od nových akcionárov potrebné požadovať emisnú prémiu.:
VTacción = (40 000 000 + 8 000 000 + 4 000 000 + emisná prémia) / 2 200 000 = 24 eur.
Z uvedeného vyplýva, že celková emisná prirážka by mala byť 800 000 eur, z čoho vyplývajú 4 eurá za každú z vydaných nových akcií.
Nová hodnota akcie by bola:
Očkovanie = 52 800 000/2 200 000 = 24 eur, to isté, čo existovalo pred navýšením kapitálu.
