Budúca dohoda o úrokoch alebo Dohoda o forwardovej úrokovej miere (FRA) je forward na krátkodobé úrokové sadzby, ktorého podkladom je medzibankový vklad. Sú to zmluvy dojednané priamo medzi stranami, to znamená, že ide o OTC (Over the Counter) zmluvy.
Jeho zúčtovanie sa uskutočňuje z dôvodu rozdielov v deň začatia, preto potrebujeme iba dátum vypršania platnosti v čase vyrovnania, ktorý bude zodpovedať rozdielu medzi dohodnutou úrokovou sadzbou a revidovanou v deň vyrovnania (v tomto prípade máme použila úrokovú sadzbu Euribor, a preto je dátum D + 2). Ďalšou charakteristikou tohto typu derivátu je, že nominálny sa nevymieňa a používa sa iba na výpočet úroku, čo z neho robí atraktívny nástroj kvôli nízkej spotrebe rizika a kapitálu.
Na týchto trhoch, aj keď môžu existovať procesné dohody, neexistuje zúčtovací a zúčtovací orgán, ktorý by sprostredkoval medzi stranami a zaručuje dodržiavanie záväzkov, na ktorých sa dohodli. Obchodovanie s týmito výrobkami sa uskutočňuje dvojstranne na neregulovaných trhoch (cez pult, OTC).
Pozície vo FRA
Vo FRA je možné zaujať dve polohy; kupujúci a predávajúci:
- V prvom prípade (kupujúci FRA) Čakáme, až sa úrokové sadzby v deň vyrovnania zvýšia tak, že dôjde k vyrovnaniu v náš prospech a vyplatia nám rozdiel medzi dohodnutou a skutočnou sadzbou.
(úrok z vyrovnania> úrok FRA)
Ste pripravení investovať na trhoch?
Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.
Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com
Chcem investovať s Etorom
Je preto bežné kupovať FRA, ak si myslíme, že úrokové sadzby budú v budúcnosti stúpať (kupujeme zaistenie).
- V druhom prípade (predajca FRA) Čakáme na pokles úrokových sadzieb v deň vyrovnania, aby došlo k vyrovnaniu v náš prospech a oni nám vyplatia rozdiel medzi dohodnutou a skutočnou sadzbou.
(úrok z vyrovnania <úrok FRA)
Je preto bežné predávať FRA, ak si myslíme, že úrokové sadzby v budúcnosti klesnú.
- V obidvoch prípadoch je výpočet vyrovnania, ktoré sa má vykonať, pre kupujúceho aj pre predávajúceho FRA rovnaký:
Časový rámec, ktorý musíme mať na pamäti pri hodnotení a porozumení FRA, je tento:
Dnes: Je to dátum, keď je derivát zazmluvnený, kúpený alebo predaný podľa vašich potrieb alebo očakávaní úrokových mier.
Dátum osídlenia: Používa sa na poznanie úrokovej sadzby na vykonanie zúčtovania v deň začatia.
Dátum začiatku: Uskutočňuje sa vyrovnanie budúcej dohody o úrokoch, pri ktorej od tohto okamihu zmizne úverové riziko, pretože bilaterálne platby a inkasa už boli uskutočnené podľa potreby.
Dátum spotreby: Užitočné je iba poznať dni trvania FRA.
Príklad FRA
Ak chcete tieto koncepty použiť na kvantitatívny príklad, nenechajte si ujsť článok: Praktický príklad dohody o forwardovej úrokovej miere (FRA).
