Fundamentálne vážený index je typ akciového indexu, ktorý sa počíta vážením základných hodnôt indexu podľa základných pomerov, ako sú tržby, hodnoty aktív, peňažné toky, dividendy alebo PER.
V príklade indexu váženého podľa tržieb budú mať spoločnosti s vyššími tržbami vyšší podiel na akciovom indexe. Môžu byť založené na niekoľkých opatreniach alebo na jednom základnom pomere.
Výhody a nevýhody zásadne váženého indexu
Hlavnou výhodou týchto typov indexov a ich dôvodom je, že na rozdiel od indexov vážených kapitalizáciou nie sú ovplyvnené trhovou kapitalizáciou ich cenných papierov. Môžu však úzko súvisieť. Práve jedným z dôvodov, prečo sa začali používať fundamentálne vážené indexy, bolo vyhnúť sa nevýhode indexov vážených kapitalizáciou. Tieto majú tendenciu nadvážiť nadhodnotené aktíva. V fundamentálne vážených indexoch budú mať akcie s vyšším pomerom ceny a výnosov nižšiu váhu.
Tieto typy indexov si v minulosti počínali lepšie ako indexy vážené kapitalizáciou, a preto sa ich navrhovatelia domnievajú, že je lepšie použiť základné váženie. Jedným z dôvodov, prečo dosiahli lepšie výsledky, je však to, že majú vyšší podiel spoločností s malou kapitalizáciou, ktoré bývajú ziskovejšie ako veľké. To, že sa v minulosti správali lepšie, ešte neznamená, že sa tak budú správať aj v budúcnosti.
Teda fundamentálne vážené indexy majú nasledujúce nevýhody:
- Odrážajú pohľad tvorcu indexu na základe základných pomerov, ktoré považuje za najdôležitejšie, takže nemusia byť správne alebo vysoko subjektívne.
- Môžu byť menej diverzifikované ako indexy vážené podľa kapitalizácie, ak je ocenenie zložiek prísne obmedzené.
- Na rozdiel od indexov vážených kapitalizáciou nie je možné, aby všetci investori mali zastúpenie indexu, pretože sú vážené podľa metrík ocenenia.