Optimálnou menovou oblasťou je geografická oblasť, v ktorej môže použitie jednej meny priniesť výhody. Toto, z rôznych dôvodov, ako napríklad vysoký komerčný tok.
Inými slovami, optimálnou monetárnou oblasťou je skupina národov, ktorá môže byť z ekonomického hľadiska úzko spojená s vytvorením menovej únie.
Je potrebné poznamenať, že menová únia je jednou z integračných fáz, ktoré by mohli predchádzať hospodárskej únii. Toto je najvyššia úroveň obchodného združenia medzi krajinami.
Ďalším bodom, ktorý treba zdôrazniť, je, že menová únia neznamená iba vytvorenie jednotnej meny. Okrem toho je zriadená centrálna banka, ktorá riadi menovú politiku integrovaných krajín.
Rovnako aj národy tvoriace menovú úniu koordinujú svoje hospodárske politiky. Máme na mysli to, že napríklad dodržiavajú spoločné pravidlá svojho fiškálneho deficitu.
Ďalej sa na udržanie spoločnej hospodárskej politiky zdroje obvykle presúvajú z krajín s prebytkom do krajín s ťažkosťami.
Podmienky optimálnej menovej oblasti
Podľa ekonóma Roberta Mundella by optimálna menová oblasť mala spĺňať nasledujúce podmienky:
- Vysoká mobilita ľudského kapitálu medzi krajinami.
- Flexibilita pri vstupe a výstupe finančného kapitálu medzi národmi. Inými slovami, investori môžu bez väčších problémov presunúť svoje aktíva z jedného trhu na druhý.
- Ekonomické cykly krajín by mali byť synchronizované alebo aspoň súvisiace. Inak by sa spoločná menová politika nemohla ustanoviť, pretože každý národ by mal odlišné podmienky.
- Aby sme lepšie pochopili predchádzajúci bod, pozrime sa na prípad spomalenej ekonomiky. To by si vyžadovalo expanzívnu menovú politiku, ktorá by znížila napríklad referenčnú úrokovú sadzbu. Toto opatrenie by však nefungovalo pre krajinu s vysokou mierou rastu, pretože teória naznačuje, že pri silnom stimulovaní dopytu by sa mohla inflácia zrýchliť.
Pozitívne aspekty optimálnej menovej oblasti
Medzi pozitívne aspekty optimálnej menovej oblasti patria:
- Kvôli vysokej úrovni obchodnej výmeny sa krajiny špecializujú na svoje komparatívne výhody. To znamená, že štát A bude môcť využiť napríklad možnosť importovať domáce spotrebiče, ktoré sa vyrábajú efektívnejšie v ekonomike B. Na druhej strane by spoločnosť B mohla dovážať automobilové diely z A, kde existuje automobilový priemysel, ktorý vyrába za veľmi nízke náklady.
- Členovia tejto oblasti majú možnosť vyhnúť sa kurzovému riziku pomocou spoločnej meny. Inými slovami, vyvážajúce spoločnosti by už viac nečelili možnosti poklesu ceny meny, v ktorej dostávajú svoje príjmy. Aby sme to pochopili, predstavme si, že nemecká spoločnosť predáva Spojeným štátom americkým v dolároch. V takom prípade, ak americká mena poklesne, bude príjem nemeckej firmy nižší aj po prepočte na eurá. To by sa nestalo napríklad vtedy, ak by spoločnosť vyvážala do Španielska, pretože zdieľajú rovnakú menu.
Negatívne aspekty optimálnej menovej oblasti
Existujú však aj negatíva pre optimálne menové oblasti:
- Vysoká úroveň obchodnej výmeny môže viesť k závislosti medzi krajinami. Ak dôjde k spomaleniu ekonomického rastu, ovplyvní to vývoz jeho partnera (partnerov).
- Ak sa rozhodnú pre vytvorenie menovej únie, každý národ sa určitým spôsobom zrieka časti svojej suverenity a rozhodovacej sily v hospodárskej sfére. Deje sa tak stratou autonómie menovej politiky, ktorú bude teraz riadiť nová centrálna banka.
Príklady
Napriek tomu, že Európska únia (EÚ) má niekoľko vyššie uvedených charakteristík, nepovažuje sa za optimálnu menovú oblasť. Je to spôsobené tým, že mobilita kapitálu medzi jej členmi ešte nedosiahla vysokú úroveň.
Obchod medzi krajinami, ktoré tvoria EÚ, zvyčajne nepresahuje 25% ich hrubého domáceho produktu (HDP).
Naproti tomu v Spojených štátoch je mobilita kapitálu a pracovných síl veľmi vysoká a má oveľa vyšší objem obchodu medzi štátmi. Môže to byť preto príklad optimálnej menovej oblasti.