Primárny prebytok je rozdiel medzi bežnými výdavkami štátu a jeho výberom daní. Ak budú výdavky nižšie ako verejné príjmy (bez započítania splátok úrokov z verejného dlhu), budeme mať primárny prebytok. V opačnom prípade dôjde k primárnemu deficitu.
Užitočnosť deficitu a primárneho prebytku je v tom, že zhromažďuje platby a inkasá, nad ktorými má vláda kontrolu. Vláda môže meniť svoju úroveň výdavkov a dane, ktoré vyberá prostredníctvom svojej fiškálnej politiky. Z tohto dôvodu nie je platba úrokov z dlhu zahrnutá do primárneho deficitu alebo prebytku, pretože nezávisia od krokov vlády v danom období, ale sú skôr viazané. Po zahrnutí úroku hovoríme o fiškálnom prebytku, takže bude bližšie k tomu, aby sa stal fiškálnym deficitom.
Primárny prebytok je dôležitý pri výpočte udržateľnosti verejného dlhu. Ak vláda bude rok čo rok žať primárne deficity (výdavky> inkasované), bude sa musieť zadlžiť, aby si dokázala udržať svoje výdavky. Na druhej strane, ak vláda získa primárny prebytok (inkaso> výdavky), vytvorí si zdroje, pomocou ktorých bude schopná platiť úroky z dlhu.
Príklad použitia primárneho prebytku
Ak vláda vyberie na daniach 120 dolárov a utratí 100 dolárov na platby úradníkom a ich politike, primárny prebytok bude 20 dolárov (120 - 100 dolárov). Prebytok 20 dolárov je možné použiť buď na sporenie, alebo na investovanie do verejného sektora.
Ak štát neustále bude mať primárne deficity a bude ich financovať emitovaním dlhu, jeho pomer dlhu k hrubému domácemu produktu (HDP) bude mať tendenciu stúpať. Z dlhodobého hľadiska je to neudržateľné.
Na druhej strane, ak má vláda primárny prebytok, ako je to v príklade, môže ho použiť na platenie úrokov, čím má tendenciu znižovať pomer dlhu k HDP. Týmto spôsobom sa verejný dlh stáva udržateľnejším.
