Špecifické, nesystémové alebo diverzifikovateľné riziko je podľa definície vnútorné riziko daného finančného aktíva a ktoré môžeme znížiť diverzifikáciou.
Je to teda riziko, ktoré závisí od mnohých faktorov, ktoré závisia od samotnej spoločnosti:
- Rovnováha spoločnosti.
- Účet výsledkov.
- Podnikateľský plán.
- Peňažné toky.
- Zvládanie.
- Produkty.
- Obchodné vyhliadky.
Je súčasťou celkového rizika finančného aktíva, ktoré sa člení na systematické riziko a nesystematické riziko.
Celkové riziko = systematické riziko + nesystematické riziko
Jedná sa teda o riziko, ktoré priamo závisí od predmetného titulu a je úplne nezávislé od úrovne rizika na trhu, ktoré sa meria volatilitou titulu.
Diverzifikáciou rozumieme kombináciu rôznych aktív, ktoré umožňujú kompenzáciu za nepriaznivý pohyb v aktívach, ktoré tvoria portfólio. Najdôležitejšie techniky diverzifikácie portfólia sú tieto:
- Výber väčšieho množstva aktív do nášho portfólia. Podľa rôznych uskutočnených štúdií je vhodný počet titulov medzi 10 a 20 titulmi. Je dokázané, že pridanie ďalších cenných papierov neznižuje celkové riziko portfólia (zákon klesajúcich výnosov).
- Vyberte tituly so zápornou alebo nízkou koreláciou.
- Vyberte iné typy aktív, ktoré nie sú zdieľané. Začlenenie ďalších aktív do portfólia ako napr fixné nájomné je to spôsob diverzifikácie. Existujú však aj ďalšie nefinančné aktíva, ktoré môžu do portfólia prispievať inými druhmi rizika a ktoré sú nápadné svojou nekorelovanosťou s akciami, ako napr. skutočný majetok. Jeho použitie ako alternatívnej investície je časté kvôli jeho vzájomnej korelácii (alebo negatívnej korelácii) s vývojom cien tradičných finančných aktív, okrem toho, že poskytuje investičnému portfóliu diverzifikačný efekt, čo je skrátka menšie riziko.
- Predĺženie investičného časového horizontu, čím dlhšie je, tým menší je dopad konjunkturálnych okolností a dôležitosť výberu bude mať na základe svojej vnútornej hodnoty a nie trhovej hodnoty.
Redaktor odporúča:
Systematické riziko
