Základom v hospodárskej a finančnej sfére sú všetky kvalitatívne a kvantitatívne premenné, ktoré je potrebné zahrnúť do ocenenia spoločnosti alebo aktíva.
Inými slovami, základom sú všetky faktory, ktoré musia ekonomické subjekty brať do úvahy pri definovaní investičnej stratégie alebo projekciách.
Napríklad v prípade dolárovej ceny je základom menová politika diktovaná Federálnym rezervným systémom, úroveň hospodárskej aktivity USA, okrem iného dopyt investorov (ktorý sa zvyšuje v čase neistoty).
Charakteristika základov
Hlavné charakteristiky základných prvkov sú:
- Umožňujú vypracovať projekcie rôznych ekonomických premenných.
- Slúžia ako základ pre investorov pri hodnotení budúcej ziskovosti majetku. Týmto spôsobom budujú svoje portfólio.
- Vzťahujú sa nielen na aktíva a spoločnosti, ale aj na krajiny. V tomto prípade budú analyzované okrem iného makroekonomické základy, ako je miera ekonomického rastu, inflácia, miera nezamestnanosti, úroveň podvýživy.
- Na druhej strane, mikroekonomické základy sú tie, ktoré súvisia s ponukou a dopytom v konkrétnych odvetviach. Odvolávame sa napríklad na dostupnosť surovín, počet konkurentov, výrobné náklady.
- Na vyhodnotenie základných princípov spoločnosti, najmä hladín dlhu, dostupnosti hotovosti, sú sledované pomery ziskovosti, okrem iného. To za účelom zistenia, či je podnik v priebehu času udržateľný.
- Všeobecne sa podnik považuje za postavený na pevných základoch, ak má dostatok hotovosti na krytie svojich finančných záväzkov. Okrem toho sa v budúcnosti očakáva generovanie pozitívnych výsledkov hotovostných tokov.
- Spoločnosti s dobrým základom pravdepodobne prežijú hospodárske poklesy. To zase predstavuje nižšie riziko pre investorov.
Zásadná analýza
Fundamentálna analýza je nástroj, ktorý pomáha určovať pozíciu spoločnosti vo vzťahu k svojim konkurentom a vo vzťahu k sebe samej v budúcnosti. Potom sa na základe základov spoločnosti odhadne jej potenciálny rast vzhľadom na rôzne scenáre, ktoré existujú.
Po vypracovaní týchto prognóz je možné vypočítať hodnotu spoločnosti. Týmto spôsobom bude investor schopný určiť, či sa akcie spoločnosti obchodujú nad alebo pod svojou skutočnou hodnotou.
Rovnako je možné použiť základnú analýzu na porovnanie dvoch alternatív investícií na akciovom trhu. V takom prípade budú kontrastovať medzi inými ukazovatele ako pomer dlhu k vlastnému imaniu, test kyslosti, finančná rentabilita (ROE), pomer ceny a výnosov alebo pomer PER.