Argentína vydá 100-ročné dlhopisy s atraktívnym výnosom, čím dosiahne dobré dlhodobé financovanie. Nedoplatky Argentíny na vládnom dlhu spochybňujú dôveru investorov.
Ako komentovali vo filme „Veľká stávka“, dlhopis je niečo, čo si otec kúpi, keď je jeho syn malý, takže keď je syn dospelý, môže ho získať s malými výnosmi.
Argentína si to zrejme musela myslieť, pretože oznámila emisiu štátnych dlhopisov so splatnosťou 100 rokov. Bonusy, ktoré bude musieť zaplatiť nielen otec, ale ktoré bude musieť zaplatiť aj jeho syn a vnuk.
Argentína nie je prvou krajinou, ktorá vydala dlhopisy tohto typu, krajiny ako Írsko, Spojené kráľovstvo alebo Mexiko už dlhopisy tohto typu vydali. Argentína sa k tejto praxi pripojila po tom, čo bola na 15 rokov odrezaná od medzinárodných trhov z dôvodu nesplácania svojho štátneho dlhu veriteľom.
Mnoho podrobností o operácii ešte nebolo prenesených, ani o tom, ako tieto dlhopisy budú alebo ako sa budú robiť, v súčasnosti máme informácie, že za umiestnenie emisie sú zodpovedné banky HSBC, Citibank, Santander a Nomura. týchto dlhopisov s cieľom získať financovanie vo výške 3 000 miliónov dolárov (2 686 miliónov eur) a očakávaný výnos bude okolo 8,25%.
Ako informovalo argentínske ministerstvo financií, podľa všetkého sú to samotné banky zodpovedné za vydávanie dlhopisov, ktoré vláde odporučili, že emisia týchto dlhopisov by bola rozumná možnosť, pretože by získala očakávané financovanie a podmienky splácania sú oveľa flexibilnejšie a prispôsobivejšie, čím sa znižuje možnosť nového predvoleného scenára, čo by investorovi umožnilo znovu získať čiastočne dôveru v argentínsku vládu.
Atraktívny výnos v prostredí nízkych výnosov s pevným príjmom
Ako sme už uviedli, veľa podrobností o tejto dlhopisovej operácii nie je stále známych a do ktorých sa Argentína po prvýkrát pustila po 15 rokoch bez vydania štátneho dlhu z dôvodu 6 nesplácania, ktoré urobila za posledných 100 rokov, čo malo veľmi negatívny vplyv. dôvera investorov ohľadne solventnosti krajiny.
V súčasnosti patrí ziskovosť argentínskych dlhopisov k najvyšším na svete. Je potrebné dodať, že ziskovosť ponúkaných argentínskych dlhopisov so splatnosťou v roku 2046 predstavuje 7%, čo je hodnota, ktorá odráža to, ako drahé je Argentína financovaná.
Ak ale pre niektorých ponúkol dlhopis so splatnosťou v roku 2046 príliš atraktívny výnos, nový storočný dlhopis je už teraz špičkou v argentínskych dlhopisoch a ponúka výnos 8,75%, čo vyvolalo záujem mnohých dlhodobých investorov, ktorí sa snažia investovať do veľmi dlhodobých aktív, ale s atraktívnym výnosom.
Momentálne sa nachádzame v scenári, keď výnosy štátnych dlhopisov, ako sú tie v Európe, ponúkajú veľmi nízku, ak nie negatívnu ziskovosť. Vďaka tomu je 100-ročný dlhopis, ktorý chce Argentína vydať, prilákať pozornosť medzi investormi s pevným výnosom, pretože ponúka výnos, ktorý nie je ľahké nájsť medzi štátnymi dlhopismi.
Je pravda, že riziko, ktoré má Argentína po tom, čo sa dostala do štádia zlyhania svojich veriteľov, je väčšie, dá sa však povedať, že ratingové spoločnosti videli tento problém s dobrým pohľadom a zaradili svoje úverové ratingy do stredného rozsahu.
Ratingová agentúra Moody's udelila Argentíne dlhodobý rating „B3“ s veľmi pozitívnym výhľadom, zatiaľ čo jej konkurent, Standard & Poor's, pridelil rating „B“ so stabilným výhľadom, veľmi podobným hodnotením. čo urobila ďalšia dôležitá ratingová agentúra Fitch.
Tieto ratingy troch najdôležitejších ratingových spoločností nenechali nikoho ľahostajným a upriamili zrak investorov na nový argentínsky dlhopis, dlhopis, ktorý podľa ratingových agentúr nevyzerá tak zle, ako to komentovali niektorí investori. emisia je známa.
Vzhľadom na nízke sadzby štátnych dlhopisov existujú už mnohé investičné fondy, finančné subjekty a investori, ktorí majú záujem o získanie týchto dlhopisov. Očakávaná udalosť po tom, čo sa stane známym ako verejné verejné dlhopisy, bude naďalej klesať.
Tento scenár nechal Argentínu samotnú v centre pozornosti a hoci vývoj tohto nového finančného aktíva nie je s určitosťou známy, vieme, že už teraz existuje veľa investorov, ktorí zahrnú tento storočný dlhopis do svojich portfólií.