Jednou zo surovín, o ktorú sa v posledných rokoch zaznamenal veľký záujem, bola káva. Produkcia sa naďalej zvyšuje, ale ceny klesli asi o 70%.
Trh s kávou je komplexný trh, od ktorého závisí veľa faktorov, nielen ekonomických, ale aj environmentálnych. Prírodná katastrofa, baktéria alebo napadnutie hmyzom môžu zničiť kávové plantáže.
Ako každý trh, aj tu platí zákon ponuky a dopytu, ktorý upravuje ceny. Aj keď je to teoreticky veľmi zrejmé, v praxi to nie je také ľahké analyzovať. Produkcia kávy sa za posledné roky neprispôsobila svetovej spotrebe natoľko, ako by mala.
V dôsledku toho cena kávy naďalej klesá a koniec alebo pokračovanie súčasného trendu na trhoch s akciami bude závisieť od opätovného nastavenia trhu.
Výroba a spotreba kávy na celom svete
Podľa Medzinárodnej organizácie pre kávu (ICO) bol rozdiel medzi tým, čo sa vyrába a čo sa konzumuje, na konci roka 2018 na úrovni 4,76%. Čo je najvyššia hodnota za posledné roky.
Z dlhodobého hľadiska, ako vidíme v nasledujúcom grafe, sa produkcia kávy neustále zvyšovala. Za posledných 30 rokov teda výroba vzrástla o 86%.
Pri týchto údajoch na stole si človek kladie otázku, čo sa stane s kávovými futures? Z obchodného hľadiska sa teda pozrime, ako vyzerá graf futures na kávu.
Analýza stavu kávy
Ako všetci vieme, nikto nevie, či to pôjde hore alebo dole, pretože sme vedeli, že budeme bohatí. Zdá sa, že to nie je jasné, ale rád by som to povedal pre prípad akýchkoľvek pochybností. Teraz existujú určité aktíva, pomocou ktorých môžeme analyzovať trh.
V prvom rade pri pohľade na logaritmický graf kávy nájdeme typický graf suroviny počas posledných rokov. So sezónnymi trendmi, náhlymi pohybmi a zjavnou homoscedasticitou. Nárast obchodovaného objemu je zarážajúci. Zdá sa, že mnoho obchodníkov, špekulantov s kávou alebo výrobcov sa za tieto ceny zaisťuje. K čomu môžeme nájsť dva významy:
- Vstupujú do krátkeho myslenia, že trend v káve bude aj naďalej klesať. Čo by v prípade výrobcov bolo pokrytie.
- Obchodníci nakupujú, pretože majú informácie o cene kávy a očakávajú obrat nahor.
Pre obchodníka sa tento scenár neobracia. Ak sa vygeneruje vzostupný vzor, zadá sa dlho, ak sa vytvorí medvedí vzor kontinuity, zadá sa krátky a ak nie je jasné, nevstúpi.
Ako som už hovoril, aj keď nemôžeme poznať smerovanie trhu s údajmi, ktoré sú tu uvedené, môžeme urobiť záver, ktorý nás zaujíma. Nielen kvôli aplikáciám, ktoré by pre tento trh mohol mať v priebehu nasledujúcich piatich rokov, ale aj kvôli extrapolácii analýzy, ktorú je možné uplatniť na ďalšie trhy.
Volatilita nám hovorí, že môžu nastať náhle pohyby
Nasledujúci graf ukazuje 50-týždňovú volatilitu kávy. Tento graf nie je neomylný, dalo by sa však predpokladať, čo sa môže stať.
Je zvedavé sledovať, ako sú stúpania, aspoň na grafe, prudšie ako poklesy. Kuriózne, hovorím, pretože na akciovom trhu sa zvyčajne deje opak. Okrem toho sa zvyčajne vyskytujú medzi 1 a 3 rokmi po obdobiach nízkej volatility. Nehovoríme, že káva bude prehodnocovať, pretože to bude závisieť od zákona ponuky a dopytu, ktorý sme naznačili na začiatku, ale musíme si dávať pozor na náhle zmeny, ktoré sa môžu na trhu vyskytnúť v priebehu nasledujúcich piatich rokov.