Teória cien opcií

Teória opčných cien je prúd ekonomickej štúdie, ktorá je zodpovedná za štúdium tohto typu finančných aktív, ktorých ziskovosť závisí od ostatných aktív alebo ich cien a v rámci pravdepodobnosti.

Tento typ štúdia bol vyvinutý na konci 19. storočia. Bolo to však v nasledujúcom storočí, keď sa do popredia dostali nové modely a pokroky v ekonomických štúdiách, najmä vďaka prácam Fischer Black a Myron Scholes v 70. rokoch.

Tieto modely slúžia na zistenie ekonomickej hodnoty derivátových finančných aktív v pomere k ich výnosom a riziku. Teória oceňovania opcií teda slúžila na vykonávanie oceňovania druhov dlhov, zatykačov alebo dokonca patentov. Pozrite si typy možností.

Samotná povaha a štruktúra možnosti si vyžaduje vytvorenie platných techník na výpočet jej aktuálnych hodnôt. Z tohto dôvodu nie sú adekvátnejšie bežnejšie techniky založené na aktualizácii budúcich tokov, ako napríklad NPV a IRR.

Túto teóriu možno podobne použiť v investičnej analýze s rovnakou metodikou. Alternatívne to platí v strategickej oblasti aj tým, že pomáha pri štúdiu rozdelenia zdrojov uskutočňovaných spoločnosťou, napríklad pri oceňovaní vlastných zdrojov a ich využívaní.

Ste pripravení investovať na trhoch?

Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.

Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com

Je to obzvlášť dôležité, pretože pomáha podporovať finančné rozhodnutia, optimalizovať investície a počítať dividendy meraním rizika. Týmto sa riadi ekonomickým princípom maximalizácie zisku a bohatstva akcionárov.

Blackov a Scholesov model ako meradlo pre teóriu oceňovania opcií

Jedná sa o metodiku finančnej matematiky, ktorú vytvoril Robert C. Merton na základe štúdií Blacka a Scholesa v oblasti oceňovania. Jej pôvodným cieľom bolo poznať hodnoty európskych call (alebo call) opcií napísaných na akcii, ale ich použitie sa rýchlo rozšírilo aj na ďalšie deriváty.

Vďaka svojim štúdiám vytvoril matematický model veľmi približného odhadu hodnôt súčasných opcií na akcie, ktorý bol vďaka svojej presnosti a jednoduchosti rýchlo prijatý a rozšírený vo finančnom a ekonomickom svete.

Tento model analyzuje hodnotu opcií na základe ceny aktíva založeného na opcii, ktoré sleduje nepretržitý stochastický proces Gauss-Wienerovej evolúcie s konštantnou strednou a okamžitou odchýlkou.

Skutočnosť, že sa táto technika zameriava výlučne na štúdium volatility, vysvetľuje jej matematickú jednoduchosť za predpokladu, že iné premenné, ako napríklad cena podkladového aktíva, úroková sadzba alebo splatnosť, sú fixné.

Teória cien opcií prešla v posledných desaťročiach výrazným pokrokom a zodpovedajúcim zmenám a vývoju v dôsledku významného vývoja rôznych finančných aktív, ktoré sa na trhu objavujú v rovnakom období, sú čoraz zložitejšie. Inými slovami, došlo k novým hodnotiacim potrebám.