Primárny deficit je rozdiel medzi bežnými výdavkami štátu a jeho výberom daní. To znamená, že zahŕňa verejné výdavky a príjmy bez započítania splátok úrokov z verejného dlhu.
Užitočnosť primárneho deficitu je v tom, že zhromažďuje platby a inkasá, nad ktorými má vláda kontrolu. Vláda môže meniť svoju úroveň výdavkov a dane, ktoré vyberá prostredníctvom svojej fiškálnej politiky. Z tohto dôvodu nie je platba úrokov z dlhu zahrnutá do primárneho deficitu, pretože nezávisia od krokov vlády v danom období, ale sú skôr viazané. Keď je úrok zahrnutý do deficitu, hovoríme o fiškálnom deficite.
Primárny deficit je dôležitý pri výpočte udržateľnosti verejného dlhu. Ak vláda bude mať rok čo rok primárny deficit, bude si musieť požičať, aby udržala krok so svojimi výdavkami. Na druhej strane, ak vláda získa primárny prebytok (inkaso> výdavky), vytvorí si zdroje, pomocou ktorých bude schopná platiť úroky z dlhu.
Príklad použitia primárneho deficitu
Ak vláda vyberie na daniach 100 dolárov a utratí 120 dolárov za platby úradníkom a za ich politiky, primárny deficit bude 20 dolárov (120 - 100 dolárov). Deficit 20 dolárov musí byť financovaný emisiou meny alebo dlhu.
Ak štát bude mať nepretržité primárne deficity a bude ich financovať emitovaním dlhov, bude mať jeho pomer dlhu k HDP tendenciu stúpať. Z dlhodobého hľadiska je to neudržateľné.
Na druhej strane, ak vláda vyzbiera 100 dolárov, ale utratí iba 90 dolárov, primárny prebytok 10 dolárov sa môže použiť na splácanie úrokov, čo vedie k zníženiu jej pomeru dlhu k HDP. Týmto spôsobom sa verejný dlh stáva udržateľnejším.