Hedžový fond, tiež známy ako hedžový fond alebo hedžový fond, je alternatívnym investičným nástrojom alebo hedžovým fondom, v ktorom správcovia prijímajú investičné rozhodnutia s menšími právnymi obmedzeniami.
Jednou z charakteristík hedžových fondov je ich flexibilita pri prijímaní investičných rozhodnutí. To znamená, že môžu investovať s menším počtom právnych obmedzení. Napríklad normálny investičný fond je podľa zákona obmedzený na to, že neinvestuje viac ako X percent fondu do jedného finančného aktíva. Naopak, v prípade hedžových fondov je táto séria obmedzení vylúčená.
To má dva dôsledky: väčšiu flexibilitu a väčšie riziko. Nemajúc žiadne obmedzenia, mohli by (vziať si extrémny príklad) všetok svoj kapitál investovať iba do bezpečnosti. V investičnom fonde, ktorý sa nikdy nemohol stať. Je to spôsobené nariadeniami, ktoré stanovujú pravidlá uplatniteľné na koncentráciu kapitálu.
Správny spôsob zápisu hedžového fondu je malý. Je však bežné napísať ho veľkými písmenami alebo na ich označenie použiť začiatočné písmená „HF“.
Ste pripravení investovať na trhoch?
Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.
Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com
Chcem investovať s EtoromHistória hedžových fondov
Vznik konceptu hedžového fondu siaha do roku 1949. Rok, v ktorom Alfred Winslow Jones vymyslel investičnú stratégiu, ktorá bola podľa neho oveľa lepšia ako tie, ktoré sa používali do tej doby.
Od Alfreda Winslowa navrhol portfólio zložené z dlhých, krátkych a pôžičkových pozícií (pozri finančný pákový efekt), aby posilnil dopad potenciálnych výnosov na uskutočnené investície. Okrem toho do uvedeného portfólia zahrnul 40 000 dolárov svojich vlastných aktív.
Neskôr, v roku 1952, Alfred Winslow upravil štruktúru svojej spoločnosti a zmenil ju na spoločnosť s ručením obmedzeným. Pridala tiež províziu za stimuly vo výške 20%. To znamená, že pretože je manažérom fondu, z vytvorenej ziskovosti by bral 20%. Ak prehral, nezískal túto províziu.
Až do 70. rokov sa zaisťovacie fondy vyvíjali a prekonávali tradičné podielové fondy. Samozrejme, treba spomenúť, že jeho rozmach spôsobil straty v niektorých hedžových fondoch, ktoré prijímali zlé rozhodnutia pomocou príliš veľkej finančnej páky.
Okolo roku 1986 sa hedgeové fondy vrátili na verejnú scénu. Julian Robertson, manažér Fondu Tiger, spôsobil revolúciu v tomto priemysle s oveľa vyššími výnosmi ako obvykle.
Najkontroverznejší prípad: Dlhodobý kapitál
Napriek postupným úspechom mnohých hedžových fondov však najznámejší prípad dosiahol vrchol okolo roku 1999. Fond s názvom Long-Term Capital skrachoval rok pred prelomom tisícročia. Napriek všetkému sa hovorí, že to bol tím plný informatikov, matematikov a ekonómov. Súčasťou predstavenstva boli dokonca aj Merton a Scholes (laureáti Nobelovej ceny).
Taký bol debakel, ktorý musel Federálny rezervný systém okamžite zasiahnuť, pretože ohrozili globálnu finančnú stabilitu.
Charakteristika zaisťovacieho fondu
Pri mnohých príležitostiach sa na ne poukazovalo ako na vinníkov niektorých škôd spôsobených na finančných trhoch a napriek nedostatočným znalostiam o týchto investičných nástrojoch majú všetky spoločné znaky, ktoré vidíme. Hlavné charakteristiky hedžového fondu sú:
- Absolútna návratnosť: Prvým je, že všetky svoje stratégie zakladajú na hľadaní absolútnej návratnosti investícií, čo znamená, že dosahujú pozitívne výsledky vo všetkých smeroch trhu (či už klesá alebo stúpa).
- Manažér sa podieľa na rozhodovaní: Druhou charakteristikou a vo vzťahu k prvej je to, že manažér je zapojený do neustáleho rozhodovania o uskutočňovaných investíciách, takže tento absolútny výnos sa zhmotňuje do ziskovosti vyššej ako očakávaná ziskovosť referencie resp. benchmark.
- Iba pre kvalifikovaných investorov: Iba tí investori, ktorých zákon určuje ako „kvalifikovaných“, môžu investovať svoj kapitál do hedžového fondu.
- Môžu investovať do akéhokoľvek typu aktív: Okrem investícií do tradičných finančných aktív (akcie a dlhopisy) by mohli investovať aj do nehnuteľností, mien alebo komodít.
- Zvyčajne využívajú pákový efekt: Na získanie väčšieho výnosu zvyčajne využívajú pákový efekt. Aj keď to môže samozrejme znamenať väčšie riziko.
- Vyššie provízie: A priori sa môže zdať, že provízie sú vyššie. Ak je však váš výkon dobrý, provízia nie je až taká dôležitá. Je obvyklé vidieť tarifnú štruktúru 2 a 20. To znamená 2% províziu za správu, ktorá sa vypláca áno alebo áno, a 20% z generovaného výnosu. Pokiaľ ide o druhú možnosť, ak nie je k dispozícii žiadny výkon, je zrejmé, že manažér účtuje menej.
Rozdiel medzi hedžovým fondom a tradičným investičným fondom
The hedžový fond Majú rozdiely, pokiaľ ide o tradičné investičné fondy, a ktoré môžeme uviesť:
- Umožňujú možnosť generovania pozitívnych výnosov na medvedích trhoch (absolútny výnos). To znamená, že umožňujú zaujať krátke pozície na zmiernenie rizika alebo špekulatívne. To im umožňuje využívať stratégie a pozície na trhu oveľa agresívnejšie ako podielové fondy.
- Poskytujú vysokú diverzifikáciu.
- Výrazne znižujú transakčné náklady. Aj keď provízie manažérov sú veľmi vysoké.
- Skutočnosť, že sa manažér zapája prispením časti svojho dedičstva, vedie k vzniku konceptu zdieľaného rizika.
Ďalšou charakteristikou, ktorá sa líši od tradičných investičných fondov, je ich vysoký pákový efekt, ktorého multiplikačný efekt na zisky / straty je veľmi vysoký. Preto je klientský profil, do ktorého investuje hedžový fond je to vysoko rizikove.
Druhy zaisťovacích fondov
Rôzne druhy hedžové fondy v závislosti od ich stratégií a aktív, do ktorých investujú, sú:
- Zvýšiť: Investujú do akcií s perspektívou rastu, pokiaľ ide o zisk na akciu.
- Zúfalý: Že investujú do spoločností s nízkym úverovým ratingom a do finančných ťažkostí.
- Rozvíjajúce sa: Investície do aktív v hospodárskych regiónoch, kde sa očakáva vysoká volatilita.
- Príjem: Investujú do aktív, buď do akcií alebo do dlhopisov s vysokými výnosmi (vysoké dividendy a IRR).
- Investícia do hodnoty: Investujú do spoločností, o ktorých uvažujú so zľavou z ceny, ktorá nezodpovedá ich fundamentom.
- Makro: profitujú zo zmien úrokových sadzieb, mien a cien komodít.
- Arbitráž: Stratégie, ktoré sa snažia o neefektívnosť trhu alebo sa snažia využiť zmeny cien pri budúcich finančných operáciách.
- Sektorová arbitráž: Sú to stratégie, ktoré zaujímajú rozložené pozície v spoločnostiach v rovnakom sektore a myslia si, že jedna bude robiť lepšie ako druhá.
- Oportunisti: Hľadajú príležitosti na trhoch.
- Krátky predaj: Snažia sa predať akcie a potom ich kúpiť lacnejšie kvôli negatívnym vyhliadkam v tejto spoločnosti.
Výhody a nevýhody hedžového fondu
Najdôležitejšie výhody investovania do hedžových fondov sú:
- Sloboda voľby v riadení.
- Neexistujú žiadne prekážky z hľadiska druhov finančných nástrojov, krajín, meny, pákového efektu, distribúcie portfólia a koncentrácie alebo z hľadiska daní.
- Investičná technika zhora nadol: podrobne analyzujte makroekonomický plán a budúci trend, prispôsobuje sa trhovým okolnostiam.
- Technika investovania zdola nahor: Investujte priamo výberom cenných papierov, ktoré považujete za najatraktívnejšie, bez ohľadu na makroekonomickú analýzu.
Najdôležitejšie nevýhody investovania do hedžových fondov sú:
- Investícia je zameraná na inštitucionálnu verejnosť a náklady sú vyššie.
- Operačné a trhové riziko je vyššie.
- Odporúčaný časový horizont je obmedzený na 3 - 5 rokov.
- Minimálne investičné obmedzenie je zvyčajne vysoké