Úverové riziko je možnosť straty v dôsledku nezaplatenia našej protistrany vo finančnej transakcii, to znamená rizika, že nám nezaplatí.
Úverové riziko zahŕňa zmeny vo finančných výsledkoch finančného aktíva alebo investičného portfólia po bankrote alebo zlyhaní spoločnosti. Ide teda o spôsob merania pravdepodobnosti, že dlžník (právo na platbu) v porovnaní s veriteľom (právo na inkaso) splní svoje platobné povinnosti, a to buď počas životnosti finančného aktíva, alebo pri splatnosti.
Tento druh rizika priamo súvisí s problémami, ktoré môže spoločnosť predstavovať, individuálnym spôsobom. Na druhej strane, trhové riziko (ktoré zahŕňa riziko meny, ceny, volatility atď.) Má zložku systematického rizika (je to komponent odvodený od neistoty globálneho trhu, ktorý viac-menej ovplyvňuje všetky existujúce aktíva v ekonomike).
Jednou z charakteristík, ktorú je potrebné zohľadniť, je tvar rozdelenia úverového rizika. Zatiaľ čo trhové riziko má normálne rozdelenie, čo znamená, že je symetrické, pričom poskytuje rovnaké pravdepodobnosti na oboch stranách rozdelenia, kreditné riziko je asymetrické negatívne. Pri negatívnej šikmosti je vľavo od distribúcie viac hodnôt, to znamená stredná hodnota. Ďalej je priemer distribúcie menší ako priemer normálneho rozdelenia.
Druhy úverového rizika
V banke existujú dve veľké skupiny úverového rizika, ktoré priamo závisia od protistrany.
- Maloobchodné úverové riziko: Je to riziko, ktoré vyplýva hlavne z finančnej činnosti pre jednotlivcov a malé a stredné podniky. V tomto zmysle by do tohto segmentu vstupoval akýkoľvek typ financovania, či už pôžičky (hypotéky), úvery (spotrebné karty, karty) alebo akákoľvek s nimi súvisiaca finančná činnosť.
- Veľkoobchodné úverové riziko: je to o niečo zložitejšie riziko. Musíme vziať do úvahy, že veľkoobchodné úverové riziko zahŕňa riziko protistrany. Toto riziko môže pochádzať z finančných aktivít, ako sú repo obchody, alebo tiež z aktivít cez pult (OTC) ako deriváty, ako sú úrokové swapy (úrokové swapy -IRS-),swapy na úverové zlyhanie (swapy na úverové zlyhanie -CDS-) alebo rozkazy. Stručne povedané, môže to pochádzať z vlastnej činnosti subjektu pri uskutočňovaní predaja alebo z fúzií a akvizícií (M&A).
Tri formy úverového rizika
Existujú tri formy úverového rizika: riziko zlyhania (bankrot), riziko zníženia úverovej bonity a riziko kreditného rozpätia.
- Riziko zlyhania: Jedná sa o riziko, ktorým sa vystavuje emitent dlhopisu (alebo dlžník úveru) v prípade, že si neplní svoje zmluvné povinnosti. Tento typ predvoleného nastavenia môže byť čiastočný alebo úplný. Ak je zlyhanie čiastočné, veriteľ finančných prostriedkov vymáha časť emitovaného dlhu. Zatiaľ čo pri úplnom zlyhaní dlžník neplatí z dlžnej sumy absolútne nič.
- Riziko zníženia úverovej bonity: Je možné, že ratingová agentúra zníži kreditnú kvalitu tohto aktíva alebo daného emitenta.
- Riziko kreditného rozpätia: je to riziko, ktoré meria zvýšenie ziskovosti referenčného aktíva v porovnaní so ziskovosťou bezrizikového aktíva s podobnou splatnosťou. V Európe je bežné používať referenčnú hodnotu bund Nemecké a v USA americké dlhopisy. Zvýšenie rozpätia naznačuje, že to referenčné aktívum robí v porovnaní s najhorším bezrizikovým aktívom. Napríklad ak má bezrizikové aktívum výnos 6% a referenčné aktívum (napríklad dlhopis spoločnosti A) prináša 8%, rozpätie bude 2%. V predpokladanom scenári, pri ktorom sa rozpätie pohybuje od 2% do 2,5%, cena tohto referenčného aktíva klesne v porovnaní s bezrizikovým aktívom (nezabudnite, že pri dlhopisoch sa ziskovosť pohybuje opačným smerom).
Výpočet úverového rizika
Úverové riziko sa meria očakávanou stratou (PE) a počíta sa rovnako pre retailové a veľkoobchodné úverové riziko podľa tohto vzorca:
