Daňový štít predstavuje všetky výdavky, ktoré sa musia diskontovať vo výkaze ziskov a strát spoločnosti, aby sa dosiahol zisk pred zdanením (BAT).
Preto čím vyšší daňový štít, tým nižšie BAT a nižšia daň z príjmu právnických osôb (IS). Daňovým štítom sú napríklad finančné výdavky, čo sú úroky zaplatené z nadobudnutých dlhov. Po ich odpočítaní sa suma, na ktorú sa odhaduje IS, znižuje. Vysvetlíme to neskôr na príklade.
Dá sa zabezpečiť, že vo všeobecnosti všetky výdavky (prevádzkové, finančné a mimoriadne) predstavujú daňový štít, pretože znižujú BAT spoločnosti.
Charakteristika daňového štítu
Medzi charakteristiky daňového štítu patria:
- Funguje to iba vtedy, keď spoločnosť generuje zisky, a nie straty. V opačnom prípade by neexistoval žiadny IS na zaplatenie.
- Nesmie sa zamieňať s daňovým rajom, čo je krajina alebo mesto, kde investori berú svoje peniaze priťahované rôznymi výhodami. Môžu to byť napríklad nízke dane alebo záväzok rezervovať si informácie od šetriča.
- Daňové štíty sú dôležité predovšetkým vtedy, keď príslušné výdavky negenerujú skutočný odliv peňazí, to znamená, keď umožňujú platiť nižšie dane, aj keď neexistujú žiadne hotovostné výdavky. Príkladom sú odpisy, ktorých účinok vysvetlíme neskôr.
- Na vyčíslenie daňového štítu sa sadzba dane vynásobí odpočítaným výdavkom alebo sumou.
Odpisy ako daňový štít
Odpisy, ktoré slúžia ako daňový štít, zodpovedajú opotrebovaniu spôsobenému časom na určitom majetku. Vlastník v skutočnosti neuskutočňuje žiadne platby, ale musí opraviť zníženú hodnotu vykázaného majetku v účtovnej závierke.
Pozrime sa napríklad na nasledujúcu tabuľku:
| Výkaz ziskov a strát | Hodnota v amerických dolároch |
| Čistý príjem alebo tržby | 35.500 |
| -Predajné náklady | 27.000 |
| Hrubá marža | 8.500 |
| -Všeobecné, personálne a administratívne náklady | 4.700 |
| EBITDA | 3.800 |
| - Amortizačné náklady a rezervy | 300 |
| Zisk pred úrokmi a zdanením (BAIT) alebo EBIT | 3.500 |
| + Mimoriadny príjem | 200 |
| - Mimoriadne výdavky | 1.500 |
| Bežný zisk | 2.200 |
| + Finančný príjem | 400 |
| - Finančné výdavky | 300 |
| Zisk pred zdanením (BAT) alebo EBT | 2.300 |
| - daň z príjmu právnických osôb | 690 |
| ČISTÝ ZISK ALEBO VÝSLEDOK ROKU | 1.610 |
Predpokladajme, že náklady na amortizáciu a rezervy zodpovedajú odpisom strojového zariadenia, ktoré periodicky predstavuje 300 USD. Ak by nebolo možné túto sumu odpočítať, BAT by predstavovala 2 600 USD a IS za predpokladu 30% sadzby by bol vyššie., ako vidíme nižšie:
| EBITDA | 3.800 |
| - Amortizačné náklady a rezervy | - |
| Zisk pred úrokmi a zdanením (BAIT) alebo EBIT | 3.800 |
| + Mimoriadny príjem | 200 |
| - Mimoriadne výdavky | 1.500 |
| Bežný zisk | 2.500 |
| + Finančný príjem | 400 |
| - Finančné výdavky | 300 |
| Zisk pred zdanením (BAT) alebo EBT | 2.600 |
| - daň z príjmu právnických osôb | 780 |
| ČISTÝ ZISK ALEBO VÝSLEDOK ROKU | 1.820 |
Daňový štít alebo úspory platieb do štátnej pokladnice na odpisy by teda boli tieto:
(2 600 - 2 300) x 0,3 = 90 USD
Finančné výdavky ako daňový štít
Finančné výdavky sú tiež druhom daňového štítu. Tie pochádzajú z úroku generovaného dlhmi, ktoré spoločnosť uzavrela. Aby sme tomu lepšie porozumeli, pozrime sa na príklad.
Poďme analyzovať prípad spoločnosti AZUL, ktorá v poslednom fiškálnom roku predstavuje nasledujúci výkaz ziskov a strát.
| Výkaz ziskov a strát | Hodnota v amerických dolároch |
| Čistý príjem alebo tržby | 35.500 |
| -Predajné náklady | 20.000 |
| Hrubá marža | 15.500 |
| -Všeobecné, personálne a administratívne náklady | 11.500 |
| EBITDA | 4.000 |
| - Amortizačné náklady a rezervy | 1.200 |
| Zisk pred úrokmi a zdanením (BAIT) alebo EBIT | 2.800 |
| + Mimoriadny príjem | 100 |
| - Mimoriadne výdavky | 1.400 |
| Bežný zisk | 1.500 |
| + Finančný príjem | - |
| - Finančné výdavky | 300 |
| Zisk pred zdanením (BAT) alebo EBT | 1.200 |
| - daň z príjmu právnických osôb | 360 |
| ČISTÝ ZISK ALEBO VÝSLEDOK ROKU | 840 |
Finančné náklady sú úroky z úveru, ktorý spoločnosť získala na nákup strojov. Teraz si predstavme, že namiesto žiadosti o pôžičku sa spoločnosť uchýlila k vlastným zdrojom na získanie investičného majetku.
V takom prípade, za predpokladu, že zvyšok údajov zostane nezmenený, by sa bežný výsledok rovnal BAT a IS by sa vypočítal z 1 500 USD
1 500 x (30%) = 450 USD
Daňový štít generovaný úrokmi by bol:
(1 500 - 1 200) x (30%) = 90 USD
Záverom možno povedať, že zahrnutím splatných úrokov sa čistý zisk spoločnosti znižuje. Klesajú však aj dane platené do štátnej pokladnice, čo môže znamenať dokonca lepší výsledok vo výkaze peňažných tokov.