Cédula Hipotecaria - čo to je, definícia a pojem

Hypotekárny certifikát je finančný titul vydaný finančným subjektom, v ktorom je dlh alebo iný druh záväzku uznaný zaplatením fixného úroku alebo fixnej návratnosti a ktorý má ako investičnú záruku všetky hypotekárne úvery alebo ich časť subjekt.

Jedná sa o cenné papiere s pevným výnosom vydané výlučne úverovými inštitúciami. Spravidla ide o strednodobé emisie a majú odlišné spôsoby týkajúce sa úrokovej sadzby a podmienok splácania. Tieto hypotekárne tituly je možné zaregistrovať, na objednávku alebo na doručiteľa.

Vydávajúci subjekt si vyhradzuje právo na predčasné umorenie časti alebo celej emisie počas jej životnosti v súlade s ustanoveniami právnych predpisov každej krajiny. Tieto subjekty zvyčajne dávajú likviditu týmto cenným papierom, to znamená, že poskytujú protistranu na nákup alebo predaj investorom, za predpokladu, že objem cenných papierov, ktoré majú v portfóliu, nepresiahne zákonnú hranicu 5 percent z emitovaného objemu.

Ako fungujú hypotekárne záložné listy?

Hypotekárne záložné listy majú dvojitú záruku:

Prvý je emitenta.
Druhým je prednostné právo majiteľov dlhopisov na hypotekárne portfólio v porovnaní so zvyškom veriteľov.

Existuje zákonná požiadavka, ktorá bráni tomu, aby zostatok hypotekárnych záložných listov presiahol 80 percent akceptovateľného portfólia. Existujú navyše aj rizikovejšie hypotekárne záložné listy, napríklad tie, ktoré vydávajú americké banky, garantované vysokorizikovými hypotékami, tiež tzv. subprime.

Charakteristika hypotekárneho listu

Cédula Hipotecaria je vydaná verejnou listinou a spolu s ňou finančná inštitúcia hľadá financovanie a platí za ňu úroky vďaka kapitálu, ktorý dostane.
Spravidla sú to tituly, ktoré sa zvyčajne amortizujú počas obdobia 1 až 3 rokov.
Existujú analytici, ktorí to považujú za aktívum peňažného trhu, a iní, ktorí to tak nerobia, pretože nie sú tak ľahko zameniteľné za peniaze, ak to porovnáme s repo operáciou alebo so simultánnou operáciou.

Okrem toho ide o jednoduché produkty, pokiaľ je správne podrobné, aký typ záruky ponúka banka z hľadiska kvality hypotekárnych úverov, ktoré podporuje. Aj keď je pravda, že sa jedná o relatívne likvidné finančné aktívum, nezaručuje výplatu ziskovosti ani jeho základného imania, ak existuje problém so subjektom a jeho hypotekárnymi úvermi z dôvodu ich nedodržiavania, preto je dôležité poznať stupeň hierarchie pri zbieraní tohto titulu v prípade, že finančný subjekt vyhlási bankrot.

Druhy hypotekárnych listov

Existujú dva typy hypotekárnych certifikátov v závislosti od záruky, ktorú poskytujú investorovi:

Globálna záruka: Záruka hypotekárneho certifikátu sa skladá zo všetkých hypotekárnych úverov subjektu. Teoreticky je toto pokrytie širšie a bezpečnejšie, aj keď to tak nie je vždy.
Špeciálna záruka: Záruka na hypotekárny list je tvorená časťou portfólia hypotekárnych úverov finančnej inštitúcie. V tejto súvislosti môže obsahovať záruky vyššej alebo nižšej úverovej kvality, preto je veľmi dôležité analyzovať ju.