Pomer dlhu k celkovému majetku

Pomer pomeru zadlženosti k celkovým aktívam slúži na stanovenie metriky stupňa zadlženosti spoločnosti v pomere k jej celkovým aktívam.

Pri financovaní svojej činnosti si môžu spoločnosti zvoliť dva spôsoby. Buď financujú svoju činnosť z vlastných zdrojov, alebo sa financujú sami prostredníctvom svojich veriteľov.

Jeho výpočtový vzorec je nasledovný:

Každá spoločnosť musí neustále hľadať optimálnu štruktúru kapitálu na základe svojich potrieb a trhových podmienok. Pomer dlhu celkových aktív nám umožní zistiť, aký podiel činnosti spoločnosti (celkové aktíva) financujú jej veritelia (celkové pasíva).

Optimálne hodnoty pomeru dlhu k celkovému majetku

Ako obvykle, optimálne hodnoty pomerov vždy závisia od odvetvia a kauzy každej spoločnosti. Hodnoty medzi 40% a 60% sa však považujú za adekvátne.

Ak by hodnota bola vyššia ako 60%, spoločnosť by prenechala veľkú časť svojho financovania tretím stranám. To by mohlo viesť k strate autonómie správy a riadenia a k veľkému úrokovému zaťaženiu. Na druhej strane, ak je pomer pod 40%, spoločnosť by mala veľmi vysokú úroveň vlastných zdrojov.

Príklad výpočtu

Predpokladajme, že spoločnosť A má celkové aktíva 100 a celkové pasíva 50. Na druhej strane má spoločnosť B celkové aktíva 100 a celkové pasíva 75.

Ak vypočítame oba pomery, máme nasledujúce:

Pomer dlhu k spoločnosti A = 50/100 = 0,5
Pomer dlhu k spoločnosti B = 75/100 = 0,75

Ak predchádzajúce príklady vynásobíme 100, zistíme, že spoločnosť A financuje 50% svojej činnosti outsidermi a ďalších 50% svojimi vlastnými prostriedkami. Týmto spôsobom by spoločnosť mala kapitálovú štruktúru v rámci vhodných parametrov.

Spoločnosť B však financuje 75% svojej činnosti z externých zdrojov a iba 25% zo svojich vlastných zdrojov.

Dôležitosť optimálnej kapitálovej štruktúry

Na základe kapitálovej štruktúry každej spoločnosti by ich mohla vo väčšej či menšej miere ovplyvniť ekonomická situácia.

Príklady sú uvedené nižšie.

Zmeny úrokových sadzieb môžu byť pre podniky hlavnou bolesťou. Ak má spoločnosť emisiu nesplateného dlhu na úrovni 2% a úrokové sadzby klesnú na 1%, zaplatila by spoločnosť o 1% viac z nesplateného zostatku svojho dlhu. Ak by spoločnosť mala k dispozícii hotovosť, mohla tento dlh odkúpiť a znovu vystaviť dlh vo výške 1%. V opačnom prípade by spoločnosť platila väčšie úroky, ako by mohla platiť za trhových podmienok. To by zavážilo vaše výsledky.

Ďalší problém by mohol prísť roky so zlými výsledkami. Ak existujú roky so zlými výsledkami, spoločnosti môžu dividendu znížiť alebo dokonca zrušiť. Ale splácanie dlhov sa nedá znížiť, ani pozastaviť.

Preto a na základe príkladov spoločností A a B by boli vyššie uvedené zmeny na spoločnosť B a na spoločnosť B podstatne viac zasiahnuté, pretože väčšiu časť jej činnosti financujú tretie strany.