Analýza scenárov je metodika, ktorá umožňuje študovať rizikové situácie alebo neistoty. To pri prijímaní investičných rozhodnutí.
Pre analýzu scenára musí byť hodnota investície vypočítaná za rôznych okolností. To znamená, že zisky a straty podniku sa projektujú priradením rôznych možných hodnôt k referenčným premenným. Môže ísť napríklad o cenu mien, infláciu, úrokové sadzby.
Pomocou analýzy scenárov
Analýza scenárov je široko používaný zdroj v analýze investičného portfólia, kde sa široko používa ako doplnok k analýze hodnoty v riziku (VAR).
Tento typ analýzy je navyše veľmi častý vo všeobecných oblastiach, ako je teória rozhodovania, teória hier alebo finančná ekonómia. Umožňuje teda priradiť hodnotu rôznym situáciám, ktoré sa môžu vyskytnúť, a priradiť pravdepodobnosť každej z nich.
Ak vezmeme do úvahy všetky alternatívy a urobíme globálne hodnotenie, musia sa údaje vážiť alebo spriemerovať. Týmto spôsobom by sa dalo dospieť k záveru ohľadne voľby, ktorá sa má urobiť (vysvetlíme si to na príklade neskôr).
Tento druh analýzy sa používa aj pri výskume, vývoji nových produktov, návrhu strategického plánu a oceňovaní podniku. Teda v oblastiach, v ktorých budúcnosť zohráva dôležitú úlohu.
Skutočnosť, že tieto mechanizmy analýzy zohľadňujú rizikové premenné a pravdepodobnosti, znamená, že ich výsledky sa berú do úvahy ako odhady. To znamená, že sa nepovažujú za absolútne a nehnuteľné hodnoty.
Typy analýzy scenárov
Existuje niekoľko typov analýz scenárov, napríklad:
- Štylizovaná analýza: Môžete zmeniť veľa premenných alebo iba jednu, aby ste videli, ako každý faktor jednotlivo ovplyvňuje určitú udalosť.
- Hypotetické udalosti: Robte rôzne predpoklady a ich dôsledky.
- Extrémne súčasné udalosti: Premietajú sa mimoriadne situácie.
- Záťažový test: Je rozšírením extrémnych udalostí.
Príklad analýzy scenára
Ako už bolo spomenuté, praktickou aplikáciou tejto metodiky je ocenenie spoločnosti. Pozrime sa na príklad upratovacej spoločnosti, ktorá sa usiluje prevziať služby na radnici. Predpokladáme, že možnosť dokončenia podnikania je 50%. Budeme teda mať dve alternatívy.
V prvom prípade je s 50% pravdepodobnosťou podpísaná zmluva vo výške 20-tisíc eur a hodnota podpisu stúpa na 1 milión eur. Rovnako tak v druhom prípade, tiež s 50% pravdepodobnosťou, sa nedosiahne žiadny obchod a hodnota organizácie zostáva na 100 000 eur.
Celkový výpočet hodnoty spoločnosti by predstavoval váhu medzi hodnotami a údajmi o pravdepodobnosti, čo by viedlo k:
(1 000 000 x 50%) + (100 000 x 50%) = 550 000 eur
Predchádzajúci príklad je nepochybne veľmi základný prípad, pretože najbežnejším je pri tomto type štúdia zohľadniť viac ako tri možnosti. Týmto spôsobom sú povolené nielen priamo opačné možnosti (optimistické a pesimistické), ale aj ďalšie možné možnosti s nižším indexom pravdepodobnosti.
