Teória náhodnej chôdze - čo to je, definícia a pojem

Teória náhodného pochodu potvrdzuje, že akákoľvek zmena alebo vývoj na finančných trhoch nie je merateľná a odhadnuteľná. Je to spôsobené ich náhodnosťou a efektívnosťou. Poukazuje tiež na to, že pri štúdiu nie je možné spoľahlivo predpovedať cenu majetku iba jeho minulý vývoj.

Teória náhodných prechádzok našla široké a dominantné využitie v oblastiach, ako sú financie. Aj keď je to použiteľné v iných oblastiach náchylných na merania, ako sú napríklad fyzikálne vedy alebo elektronika.

Pochádza z ruky francúzskeho matematika Louisa Bacheliera v roku 1900. Neskôr k modelu pristúpil Američan Burton G. Malkiel v časti „Náhodná prechádzka po Wall Street“. Za týmto účelom sa ponoríme do skutočnosti, že pri výbere určitého portfólia investičných cenných papierov nie je možné presne určiť jeho vývoj bez toho, aby sme čelili významnej miere rizika. Inými slovami, investor nemôže dôsledne prekonať svoju referenčnú hodnotu bez toho, aby podstupoval ďalšie riziko.

Malkiel preto uviedol, že všetky užitočné informácie sú už k dispozícii v cenách. To znamená, že za podmienok daných teóriou efektívnych trhov bude vždy existovať riziko.

Koncept náhodnej chôdze pochádza z matematických a štatistických štúdií. Vždy na základe zhromažďovania časových radov údajov, ktoré ukazujú historické správanie alebo trajektórie. Vyššie uvedená náhodnosť predpokladá, že trhy reagujú na nelineárny vývoj a že sa riadia prírodnými zákonmi, ktoré sú väčšinou náhodné. Inými slovami, striktne technické a matematické hľadisko nestačí na predpovedanie budúceho vývoja.

Ste pripravení investovať na trhoch?

Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.

Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com

V ekonomickej realite však trhy ovplyvňujú aj ďalšie faktory. Spôsobuje v nich odchýlky a zmeny v odhadoch a pôsobení ekonomických agentov. Napríklad úloha štátnych mocností, počasie alebo rozhodnutia agentov.

Náhodnosť cien

Podľa teórie náhodnej chôdze sa trhové ceny správajú náhodne a nezávisia od predchádzajúcich časových radov. To komplikuje jeho meranie alebo odhad, a teda aj vývoj, ktorý bude nasledovať trh. Preto je táto metodika odhadu rozšírenejšia pri výpočtoch vývoja v krátkodobom horizonte, kde je náhodnosť menšia ako pri trávení viac času a dlhodobom pozorovaní. Dôležité je, že cenová náhodnosť sa navrhuje, keď sú trhy efektívne, pretože aj teória náhodného pochodu pripúšťa určité neefektívnosti trhu.

Táto teória tvrdí, podľa Malkielových slov, že „viera v opakovanie čísel na trhu je spôsobená štatistickou ilúziou (…). História sa zvykne opakovať na trhoch s akciami, ale prekvapivou rozmanitosťou nekonečných spôsobov, ktoré zamlžujú akýkoľvek pokus o zisk zo znalostí cenových schém v minulosti. “

Na trhu s akciami prechádza cena akcie vývojom, ktorý je poznačený náhodnými a nezávislými zmenami, pretože nereagujú na väčší vplyv ako náhodnosť. Na efektívnych trhoch pôsobia ostatné ceny, napríklad ceny surovín alebo mien, rovnakým spôsobom, čo komplikuje ich budúci odhad.

Navrhovatelia tejto teórie tvrdia, že aj keď medzi minulými a budúcimi cenami existujú určité závislosti, sú také malé, že nie sú užitočné pre investorov.

Hlavný záver, ktorý je možné vyvodiť z uplatnenia tejto teórie, robí prácu analytikov akciových trhov nepoužiteľnou, pretože predpokladá, že historická štúdia cien nezaručuje vyššie budúce zisky. Preto bude lepšie investovať do stratégie pasívneho riadenia (replikácia akciového indexu), čím sa ušetria náklady na aktívnych analytikov riadenia.

Kritiky teórie náhodnej chôdze

Nedávno sa objavili ďalšie uhly pohľadu, ktoré potvrdzujú, že je možné vylepšiť investičné portfóliá a „vyhrať“ na trhu, najmä z dôvodu existencie neefektívnych trhov (s prinajmenšom v krátkodobom horizonte náhodným správaním) alebo hlbokého znalosť akciových trhov.

Napríklad technickí analytici tvrdia, že ľudia majú tendenciu správať sa rovnako v rovnakých situáciách, takže v rovnakých situáciách (pokles alebo rast ceny) budú reakcie rovnaké a cenové pohyby sa budú riadiť vzormi, ako sú reakcie Elliot Waves. napríklad.