Forwardová prémia sa nazýva situácia, v ktorej je forwardový kurz meny vo vzťahu k základnej mene vyšší / nižší ako aktuálny spotový výmenný kurz.
Aby sme pochopili forwardovú prémiu, musia byť jasné dva pojmy. Na jednej strane koncept spotu a na druhej strane koncept forwardu. Spot nie je nič iné ako oficiálna cena menového páru. Forward je zatiaľ finančný derivát, ktorého podkladovým aktívom je menový pár.
Forwardový vzorec prémie
Jeho vzorec by bol nasledovný:
Kde:
F0 = Citácia forwardového výmenného kurzu meny
S0 = Kurz spotového výmenného kurzu meny
Príklad budúceho poistného
Na menovom trhu všeobecne známom ako devízový trh slúžia forwardové výmenné kurzy mien ako očakávania týkajúce sa zhodnotenia / znehodnotenia výmenného kurzu medzi nimi. Ak chceme hovoriť o zhodnotení alebo znehodnotení, musíme vždy hovoriť vo vzťahu k základnej mene. Malým trikom je označiť základnú menu ako menu, ktorá je vždy v menovateli. Pozrite si základnú menu a kótujte menu
Poďme si predstaviť, že máme nasledujúci citát:
Forward EUR / USD = 1,1667
Spotové EUR / USD = 1,1659
V tomto príklade by základnou menou bolo euro a bola by to tá, ktorú by sme mali mať ako referenciu, keď hovoríme o zhodnocovaní alebo odpisovaní. Malo by sa pamätať na to, že táto citácia určuje sumu dolárov, ktoré by sme museli zaplatiť za nákup jedného eura.
Ak vezmeme do úvahy forwardový výmenný kurz, za nákup jedného eura by sme museli minúť 1,1667 dolára, pri dodržaní spotového výmenného kurzu by sme za nákup jedného eura museli minúť 1,1659 dolára.
Ak použijeme predchádzajúci vzorec, bude mať nasledujúci výsledok:
Forwardová prémia = 1,1667 - 1,1659 = 0,0008
Výklad forwardovej prémie
Ako vidíme z výsledku, budúci výmenný kurz alebo forwardový kurz medzi eurom a dolárom sa obchodujú s prirážkou alebo diskontom.
Tento výsledok by nám podľa teórie kurzových očakávaní hovoril o tom, že v budúcnosti sa spotový výmenný kurz bude obchodovať za 1,1667. To by viedlo k tomu, že by sa základná mena v budúcnosti zhodnocovala. Je to tak preto, lebo aby sme dostali rovnakú sumu eur, museli by sme minúť viac dolárov.