Americký akciový trh sa odrazil silou, ktorú nebolo možné pozorovať od roku 2009. Nebol deň s takými prudkými nárastmi, ako bol ten, ktorý sa zaznamenal 26. decembra na Wall Street. Po pádoch, ku ktorým došlo v akciové indexy po celom svete, tento odraz by mohol znamenať koniec stiahnutia. Na to si však budeme musieť počkať.
Počas dňa 26. decembra zaznamenali hlavné severoamerické indexy niektoré vynikajúce nárasty. Konkrétne od marca 2009 nebolo býkov vidieť s takou silou. V zásade by taký silný odskok mohol naznačovať, že býci bitku vyhrali. A preto, že pády dosiahli dno, aby vytvorili cestu pre pokračovanie stúpajúceho trendu.
Na druhej strane by však tieto prudké nárasty mali držať investorov v strehu. Zvýšená volatilita obvykle neznamená stabilitu. Naopak, zvýšenie úrovní volatility naznačuje neistotu. Charakteristika strechy trhu.
Prečo americký akciový trh za jeden deň natoľko vzrástol?
Technologický index Nasdaq 100, Dow Jones Industrial 30 a Standard & Poor’s 500 Large Cap Index sa pohybovali v tandeme. Veľký nárast zaznamenal dokonca aj index Russell 2000 Small Cap Index.
| Hlavné americké indexy | |||
| Register | Najnovšie | % Variácia | Dátum |
| Dow Jones 30 | 22.878,45 | 4,98% | 26. decembra |
| Nasdaq 100 | 6.262,77 | 6,16% | 26. decembra |
| S&P 500 | 2.467,70 | 4,96% | 26. decembra |
| Russell 2000 | 1.324,57 | 4,55% | 26. decembra |
Analytici označujú ako dôvod zvýšenia zníženie sprísnenia menovej politiky Federálneho rezervného systému (FED) a zlepšenie prognóz obchodnej dohody s Čínou. Aj keď možno najdôležitejšou udalosťou pre investorov, bola tá, ktorá sa týka údajov o spotrebe. Údaje, ktoré prekročili očakávania v oblasti výdavkov spotrebiteľov. V Spojených štátoch naďalej rastie príjem, disponibilný príjem a výdavky na konečnú spotrebu.
Mnoho analytikov a správcov fondov je však týmito krokmi zmätených. Na jednej strane preto, lebo nenájdu jasný katalyzátor týchto nárastov. A na druhej strane preto, že tieto volatilné pohyby im príliš nevyhovujú - a to skôr pri zohľadnení dátumov - hlavne preto, že vidia pevnosť v ekonomike Spojených štátov.
Volatilita pri vysokých výškach
Samozrejme, ak sa všetci zhodnú na jednej veci, je to, že keď sa blíži koniec obchodného cyklu, investori znervóznejú. Dôsledkom nervozity na trhoch je volatilita. V nasledujúcom grafe na výstave VIX môžeme vidieť niekoľko momentov nervozity a neistoty počas aktuálneho býčieho cyklu:
V grafe vyššie sme niekoľkokrát pridali, keď bola volatilita vysoká a trh pokračoval v raste. Za posledných 7 rokov fungovali tieto signály na úrovni VIX 25-30 veľmi dobre ako nevýhody. Samozrejme, nie vždy to bude fungovať. V určitom okamihu sa volatilita zvýši na vyššiu úroveň ako v posledných rokoch.
Táto zvýšená volatilita sa najpravdepodobnejšie vyskytne v čase, keď trh vrcholí. Medzitým si budeme musieť počkať. Zistite, ako sa trhy otvárajú v roku 2019, a zistite, či sa odstránili latentné neistoty. Teda počkajte, ako sa vyrieši brexit, ako sa bude vyvíjať oživenie rozvíjajúcich sa trhov, obchodné dohody medzi Čínou a USA, ako aj analyzovať vývoj na trhoch s pevným príjmom v súvislosti so zmenami v menovej politike.
Zlý rok na tašky
Všetko už bolo povedané, rok 2018 nebol pre akciové trhy dobrým rokom. Americký akciový trh zatiaľ v tomto roku stratil takmer 10%. Na druhej strane, Európa stráca asi 15% ako celok. Najhoršou časťou boli samozrejme rozvíjajúce sa trhy: Čína stráca takmer 30%, Brazília takmer 20% a Argentína a Mexiko presahujú 15 percentuálnych bodov.
Trh určite nie je bez svojich neistôt. Neistoty, ktoré sa premenia na riziká. A riziká, ktorých rozlíšenie bude alebo nebude, bude formovať budúcnosť cien.
Redaktor odporúča prečítať:
- 5 míľnikov ekonomiky v roku 2018
