Vydanie dlhu je forma financovania, ktorá spočíva v emisii finančných cenných papierov, ktoré sľubujú budúcu platbu výmenou za cenu, to znamená, že spočíva v požičaní peňazí prostredníctvom emisie finančných cenných papierov vo forme dlhu.
Hlavným cieľom je umiestniť dlh medzi investorov ponúkajúcich výnos z držby týchto cenných papierov. Emisie dlhov sú dôležitým zdrojom financovania spoločností na súkromnej úrovni aj štátov na verejnej úrovni.
Finančné subjekty, spoločnosti alebo štáty, ktoré vkladajú tento dlh, sa snažia financovať samy, aby mohli čeliť svojim platbám a svojim investičným projektom.
- V prípade štátu sa bude usilovať o udržanie jeho systému sociálnej starostlivosti, ktorý zahŕňa všetko od platieb poskytovateľom všetkých druhov služieb až po investície s cieľom zlepšiť verejné služby pre spoločné dobro.
- Na druhej strane sa spoločnosť bude usilovať o zadlženie, aby splnila svoje najskoršie platobné záväzky a uskutočnila strategické investície, ktoré jej umožnia pokračovať v hlavnej činnosti.
Existujú rôzne typy dlhov s rôznymi podmienkami alebo splatnosťou, výnosmi, kupónmi, emisiami nad nominálnou hodnotou, v nominálnej hodnote alebo pod nominálnou hodnotou.
Investor môže získať dlh prostredníctvom finančného sprostredkovateľa prístupom k aukciám, otvorením účtov v centrálnej banke každej krajiny alebo nákupom dlhu prostredníctvom finančných subjektov alebo maklérov, ktorí umožňujú okamžitý nákup a predaj titulov spoplatnením provízie.
Je dôležité mať na pamäti, že investor bude mať hotovostný alebo transakčný účet a účet cenných papierov, na ktorom budú cenné papiere uložené.
Obchodné trhy
Je dôležité spomenúť, že investori budú môcť získať verejný dlh alebo súkromný dlh. Trh s umiestnením dlhu je známy ako primárny trh, na druhej strane obchodný trh, na ktorom je dlh kótovaný, sa nazýva sekundárny trh a je kótovaný na základe 100. Je možné vidieť príklad sekundárneho trhu a jeho fungovania. tu.
Preto je existencia primárneho trhu nevyhnutná na to, aby bol trh efektívny. V Európe je model financovania pre spoločnosti založený na 17% pri emisii dlhov a 66% pri využívaní bankových pôžičiek, na rozdiel od USA, kde model financovania prostredníctvom emisie dlhov predstavuje 76% a bankový úver 12% .
Preto sa v USA spoločnosti financujú prostredníctvom vlastného riadenia zdrojov a problémov s dlhmi. Môžeme teda povedať, že ich trhy s pevným príjmom sú na rozdiel od Európy rozvinutejšie a internacionálnejšie. Preto sa Európa musí posunúť smerom k modelu integrácie kapitálového trhu, ktorý umožňuje integráciu, transparentnosť a prístup jej investorov na dlhové trhy všetkých krajín Únie.
Aj keď je pravda, že tento model je predmetom kritiky, pretože úlohu bánk pri poskytovaní pôžičiek je možné znížiť, nie je menej pravdou, že tie isté banky môžu samy vydávať dlhy a financovať, čo zmierňuje niektoré riziká, ktoré im pri poskytovaní bánk hrozia. takýmto spôsobom sa vyhnete riziku nákazy medzi nimi.
Je dôležité spomenúť, že každý typ dlhu má úverový rating založený na solventnosti jeho emitenta, pričom ratingové agentúry alebo ratingové agentúry hodnotia emisiu dlhových cenných papierov ako najuznávanejšie agentúry Fitch, Standard & Poor's a Moody's. na celom svete.