Pákový odkúpenie (LBO) je investičná štruktúra navrhnutá investorom alebo skupinou investorov, ktorej hlavným cieľom je previesť verejnú spoločnosť na súkromnú prostredníctvom nákupu všetkých nesplatených akcií pomocou veľkého množstva vypožičaného kapitálu (až do výšky 90%). z celkovej sumy môže mať formu dlhu).
LBO sú zvyčajne financované z využívania aktív spoločnosti a budúcich peňažných tokov na zabezpečenie dlhového financovania (dlhopisy a / alebo bankové pôžičky). LBO, rovnako ako iné formy investícií do súkromného kapitálu, majú jasne stanovený časový horizont, pretože z dôvodu povahy investície sú dlhodobé z dôvodu nedostatku likvidity.
Ak je súčasným riadiacim tímom spoločnosti investor alebo skupina investorov, transakcia sa nazýva management buyout (MBO). Po LBO, po zmenách v ovládaní spoločnosti, sú verejné akcie eliminované.
Ciele operácií LBO
Ak má spoločnosť problémy dlhší čas, môže sa súkromná kapitálová spoločnosť domnievať, že táto spoločnosť má potenciál, preto vykoná operáciu LBO a získa ju.
Vo výsledku zaplatíte nižšiu cenu, aby ste kúpili spoločnosť a využili jej skrytý potenciál. Akcie, ktoré sa vykonajú po operácii, sa riadia nasledujúcim skriptom:
- Rozbaľte rovnováha podniku tým, že použije viac dlhov.
- Aktívne riadiť spoločnosť.
- Reorganizácia riadiaceho tímu s novými profesionálmi na čele spoločnosti.
- Časté je aj použitie vyššieho dlhu, aby sa využili daňové výhody.
- Preorientujte podnikateľský plán spoločnosti smerom k tvorbe hodnoty.
- Zosúladiť záujmy akcionárov a manažérov (pozri problém medzi akcionármi a manažérmi).
