Optimálna štruktúra kapitálu

Optimálna kapitálová štruktúra je najefektívnejšia distribúcia v súvahe vlastného a cudzieho financovania.

Tento pojem je relatívny, pretože neexistuje žiadna všeobecne akceptovaná konvencia, podľa ktorej by sa dalo určiť, aký je najlepší spôsob optimalizácie finančnej štruktúry spoločnosti.

Optimalizácia svahov

Optimálna kapitálová štruktúra spoločnosti závisí hlavne od dvoch faktorov: veľkosti a ekonomického sektoru, do ktorého patrí. Od tejto chvíle by sa malo študovať, či je spoločnosť založená na príjmoch z rýchleho obratu tovaru alebo či má naopak pomalší obrat.

Ak by išlo o pomalý obrat aktív, dalo by sa povedať, že prebytok externého financovania by mohol ohroziť životaschopnosť spoločnosti.

Na druhej strane, ak bude rotácia rýchla, teoreticky bude pokrytie využitia externého financovania počas vykonávania bežnej činnosti.

Rovnakým spôsobom, aj keď je pravda, že na teoretickej úrovni predstavuje relevantná váha v súvahe vzhľadom na čisté imanie určité finančné zdravie, spoločnosti, ktoré majú možnosť dosiahnuť príjmovú maržu vyššiu ako nákladová financovania si môžu zvoliť požičanie, aby získali vyššiu ziskovú maržu.

Výpočet optimálnej kapitálovej štruktúry

Aj keď neexistuje pomer, ktorý by heterogénnym spôsobom vypočítal vo všetkých spoločnostiach, ako optimálne je kapitál distribuovaný, existuje pomer, ktorý sa zvyčajne používa na výpočet primeranosti váhy medzi vlastným imaním a záväzkami. Tento pomer predstavuje pomer dlhu:

Tento koeficient bude dobrým znamením, pokiaľ bude oscilovať medzi 70 a 150 bodmi. V závislosti od odvetvia, v ktorom sa spoločnosť venuje, ju budete musieť porovnať a zistiť priemerný trh. Týmto spôsobom môžete zistiť, či je nad alebo pod. V prípade, že bude nadpriemerný, znamená to, že používa viac pasív ako je priemer, ak je nižší než tento, používa viac vlastných zdrojov ako je priemer na trhu.

Na záver je potrebné poznamenať, že každý sektor a každá spoločnosť majú odlišné optimálne kapitálové štruktúry. Okrem toho bude štruktúra závisieť aj od finančnej situácie životného prostredia. Napríklad ak existuje inflácia, ak sú nízke úrokové sadzby, ak existujú politické hnutia, ktoré by mohli mať vplyv na spoločnosť atď.