Trhový úver je systém používaný na španielskych burzách na financovanie transakcie s akciami na akciovom trhu.
Trhový úver poskytuje maximálne financovanie vo výške 75% z celkovej požadovanej investície. To znamená, že používateľovi musí prispieť iba 25% z čiastky nákupu.
Charakteristika trhového úveru
Z charakteristík trhového úveru vynikajú:
- Financujú ich cenné papiere a zmenárne, banky, sporiteľne, poštové schránky a úverové družstvá.
- Musia sa vykonať objednávky na minimálne 500 cenných papierov finančného zabezpečenia, s ktorými sa má obchodovať, napríklad na 500 akcií spoločnosti XY.
- Dátum splatnosti na zaplatenie financovania bude posledný pracovný deň v mesiaci, ak bola operácia zmluvne dohodnutá medzi 1. a 15. dňom v mesiaci. Na druhej strane, ak bol úver získaný do druhej štrnástich dní, limit pre amortizáciu bude k poslednému obchodnému dňu nasledujúceho mesiaca. Ak bol kredit získaný napríklad 10. januára, návratnosť musí byť vykonaná 31. januára.
- Dlžník môže splácanie dlhu predĺžiť dvakrát, pri každej príležitosti o jeden mesiac.
- Finančná inštitúcia môže vypovedať zmluvu v prípade nedodržania ekonomických podmienok, to znamená, ak neboli poskytnuté požadované záruky.
- Subjektom špecializovaným na operácie na trhu s úvermi je RBC DEXIA Investor Services, ktorá je zodpovedná za poskytovanie tohto financovania pre operácie na trhoch s akciami.
- Je to systém, ktorý sa riadi ministerským výnosom z 25. marca 1991, ktorý reguluje úverové operácie na trhu.
Príklad trhového kreditu
Môžeme sledovať príklad nákupu akcií financovaných prostredníctvom tohto systému. Predpokladajme, že používateľ zakúpi 700 titulov po 20 eur. Musíte prispieť 25% z čiastky transakcie.
Z poskytnutej pôžičky sú za obdobie operácie spojené úroky vo výške 200 eur. Okrem toho sú provízie za nákup a predaj po 40 eur.
Potom:
- Hodnota transakcie: 700 * 20 = 14 000 eur
- Príspevok investora: 14 000 * 0,25 = 3 500 eur
- Poskytnutá pôžička: 10 500 eur
Ak v čase zrušenia transakcie akcie vzrástli o 10%, dlžník ich predá a stane sa nasledovné:
- Nadobúdacia hodnota akcií: 14 000 eur
- Hodnota predaja cenných papierov: 700 * 22 = 15 400 eur
- Splátka pôžičky: 10 500 eur
- Rozdiel medzi hodnotou predaja a nákupu: 15 400 - 14 000 = 1 400 eur.
- Platba provízie: 40 + 40 = 80 eur
- Výplata úrokov: 200 eur
- Celkový zisk: 1 400 - 200 - 80 = 1 120 eur
Inými slovami, ziskovosť získaná operáciou je 8% (1 120/14 000) a 32%, ak zoberieme ako referenciu iba príspevok investora (1 120/3 500). Je to spôsobené pákovým efektom úveru.
Vyššie uvedený prípad je prípad, keď dosahujeme zisk. Nesmieme však zabúdať, že by sme mohli dostať aj straty. Podľa predchádzajúceho príkladu, ak by akcie klesli o 10%, výsledok by bol pravý opak. To znamená, že by sme prišli o peniaze.
Tieto typy nástrojov sa odporúčajú pre investorov, ktorí majú pokročilé znalosti o akciovom trhu.