Mandát centrálnej banky
Mandát centrálnych bánk predstavuje spôsob plnenia každého prioritného cieľa stanoveného každou centrálnou bankou.
V tejto súvislosti sme spojili mandát popredných svetových centrálnych bánk. Prioritným cieľom je menová stabilita, ako je zrejmé z každého z cieľov každej centrálnej banky (pozri výhody systému cenová stabilita), s výnimkou Federálneho rezervného systému, ktorý nestanovuje prioritu medzi niektorými cieľmi a ostatnými.
Stratégie centrálnych bánk
Existujú však aj ďalšie stratégie menovej politiky:
- Cieľ výmenného kurzu: vykonáva bulharská centrálna banka. Jeho cieľom je zaviazať euro k centrálnej parite 1 955 bulharských levov za každé euro. Ďalším príkladom je Dánska centrálna banka s fluktuačným pásmom +2,25% okolo centrálnej parity 7,46 dánskych korún za každé euro.
- Riadený výmenný kurz: Chorvátska centrálna banka po vstupe do EÚ v júli 2013 neoznámila žiadne fluktuačné pásmo.
| Európska centrálna banka | Anglická banka | Federálny rezervný systém | Bank of Japan | |
|---|---|---|---|---|
| Ciele | Cenová stabilita. | Cenová stabilita. | Cenová stabilita. | Cenová stabilita. |
| Bez toho, aby bola dotknutá stabilita ceny, podpora všeobecných hospodárskych politík Európskeho spoločenstva, | Bez toho, aby bola dotknutá cenová stabilita, podpora vládnej hospodárskej politiky vrátane jej cieľov v oblasti rastu a zamestnanosti. | -Maximálne zamestnanie. -Merné dlhodobé úrokové sadzby. | -Prispieť k trvalo udržateľnému rozvoju národného hospodárstva. | |
| Primárny cieľ | Udržiavanie cenovej stability. | Udržiavanie cenovej stability. | Nie sú stanovené žiadne priority. | Udržiavanie cenovej stability. |
| Špecifikácia cieľa cenovej stability. | Kvantifikované ECB: Medziročný nárast HICP o 2%. Pre celú eurozónu. | Vyčíslené na 2% medziročného zvýšenia CPI. | Do polovice decembra 2012 kvalitatívna špecifikácia Federálnym rezervným systémom. | Vyčíslené na 2% medziročného zvýšenia CPI. |
| Menové uvoľňovanie sa uplatňovalo počas finančnej krízy v roku 2008 a kvantitatívne uvoľňovanie od marca 2015. | Počas finančnej krízy v roku 2008 uplatňovala kvantitatívne uvoľňovanie. | Počas finančnej krízy v roku 2008 uplatňovala kvantitatívne uvoľňovanie. | Počas finančnej krízy v roku 2008 uplatňovala kvantitatívne uvoľňovanie. | |
| Počas finančnej krízy sa uplatňuje predbežné vedenie. | Počas finančnej krízy sa uplatňuje predbežné vedenie. | Počas finančnej krízy sa uplatňuje predbežné vedenie. | Počas finančnej krízy sa uplatňuje predbežné vedenie. |
Dopredné vedenie
Odvoláva sa na informačný pokrok v rozhodnutiach menová politika v strednodobom horizonte.
Je to nástroj, ktorý používa centrálna banka na výkon svojich právomocí s cieľom ovplyvniť trhové očakávania budúcich úrovní úrokových sadzieb.
Centrálne banky sa snažia týmto typom stratégie usmerniť očakávania účastníkov trhu. Realizuje sa prostredníctvom oznamovania prognóz a budúcich zámerov menovej politiky.
Najvýznamnejší nedávny príklad použitia dopredné vedenie Je to v júli 2012. Keď Mario Draghi s jednoduchou narážkou, že bude konať dôsledne, aby zaručil budúcnosť jednotnej meny, španielsky akciový trh o pár hodín neskôr uzavrel so zvýšením o 6% a riziková prirážka klesla o 50 bodov na s úrokovou sadzbou 10-ročného dlhopisu opäť pod 7%.
Doslovné slová, ktoré Mario Draghi povedal na tejto historickej konferencii, boli:
„ECB urobí všetko pre to, aby udržala euro. A verte mi, že to bude stačiť “
Desaťročný dlhopis Španielska začal v tom okamihu klesajúcim trendom:
Redaktor odporúča:
Kvantitatívne uvoľňovanie
Rozdiely medzi ECB a FED
