Pojem konglomerát označuje skupinu spoločností, ktoré patria do rovnakej obchodnej skupiny. Vyznačujú sa ponukou širokej škály produktov a služieb, ktoré sú distribuované prevažne prostredníctvom dcérskych spoločností.
Z iného pohľadu je konglomerát obchodná organizácia, ktorú tvoria rôzne firmy. Môžu alebo nemusia rozvíjať podniky, ktoré sú vo vzájomnom vzťahu.
Konglomeráty potom združujú spoločnosti, ktoré vykonávajú rôzne činnosti a zvyčajne dosahujú vysoké čísla obratu. Narodili sa v USA v druhej polovici dvadsiateho storočia a začali sa rozširovať od šesťdesiatych rokov.
Tieto spoločnosti, ktoré sú tvorené postupnými fúziami a prevzatím, pokrývajú veľmi rôznorodé spektrum spoločností, z ktorých väčšina nie je vzájomne prepojená. Dobrým príkladom toho je ITT (International Telegraph and Telephone). Táto spoločnosť sa súčasne zaoberá veľmi rozdielnymi podnikovými oblasťami, ako napríklad elektronikou, telekomunikáciami, pohostinstvami, poistením alebo prenájmom automobilov.
Tvorba konglomerátov je teda pomerne nedávnym javom, pretože až do svojho vzniku boli známe iba dva typy koncentrácie:
- Horizontálna koncentrácia: Medzi dvoma spoločnosťami, ktoré vyrábajú rovnaký produkt.
- Vertikálna koncentrácia: Medzi komplementárnymi firmami (dodávateľ a klient).
Konglomerát, ktorý sa usiluje predovšetkým o diverzifikáciu činností skupiny, si však vyžaduje úplne iné riadenie. Zároveň to závisí od krajiny a kontinentu, v ktorom sa nachádzate.
Konglomerát spoločností podľa geografickej oblasti
V Európe majú konglomeráty tendenciu neustále skúmať trh pre dynamické organizácie. Všeobecne sa snažia hľadať stredné alebo malé spoločnosti, ktorých ziskovosť a vyhliadky do budúcnosti sú sľubné.
To znamená, že vaším jediným cieľom by bol zisk a vašim hlavným kritériom by bola návratnosť kapitálu. Hodnotil by sa teda vzťah medzi čistým príjmom a investíciou.
V Európe sú navyše postupy na konštituovanie konglomerátov rôzne. Môžu byť klasického typu a formované prostredníctvom búrz cenných papierov, akvizícií na burze cenných papierov atď.
V tejto súvislosti sa verejné ponuky na získanie akcií (OPA) zvyknú na starom kontinente množiť. Rozšírenie nových konglomerátov, ktoré sa v súčasnosti menia na nadnárodné spoločnosti, potom narúša názor a verejné právomoci.
Na druhej strane v USA federálne zákony neobsahovali pohyb konglomerátov. Od roku 1968 musela každá severoamerická spoločnosť, ktorá chcela získať 10% alebo viac akcií inej firmy, oznámiť svoj úmysel najmenej desať dní vopred. V tomto zmysle niektorí americkí vodcovia požadujú zákaz akýchkoľvek fúzií medzi spoločnosťami, ktorých kapitál presahuje určitú hranicu. Iní odborníci obviňujú, že koncentračný pohyb je zodpovedný za rast cien.
Paralelne, ale približne v tých istých rokoch - v roku 1967 - sa v bankovom sektore USA vyvinuli konglomeráty špecifického typu. Mnoho významných finančných subjektov sa stalo holdingovými spoločnosťami s činnosťami, ktoré boli vysoko diverzifikované a zďaleka nie výlučne bankové. Tak sa objavil jav, ktorý zvýšil nedôveru regulátorov.
Výsledkom toho všetkého je, že niektoré osobnosti požadujú revíziu právnych predpisov, ktoré sa považujú za neschopné brániť „právomociam, ktoré porušili kontrolu“. A za týchto okolností už boli prijaté určité opatrenia.
Stratégia diverzifikácie konglomerátu
Diverzifikácia konglomerátu je najdrastickejšou formou rastu spoločnosti investujúcej do nesúvisiacich podnikov. To pre spoločnosť predstavuje dobrodružstvo, keď sa chce vzdialiť od svojej tradičnej činnosti.
Môže sa napríklad stať, že v rámci konglomerátu je reťazec lekární a stavebná firma. Aj keď nemajú nič spoločné, oba podniky vlastnia tí istí vlastníci.
Základným cieľom diverzifikácie konglomerátu je hľadanie vyšších výnosov z vysoko atraktívnych priemyselných odvetví. Okrem toho sa snaží znížiť celkové riziko spoločnosti pôsobením veľmi rozmanitých činností.
Pokiaľ ide o výhody vstupu na trhy, ktoré spolu nesúvisia, termín finančných synergií nadobúda najväčšiu nádheru. Inými slovami, podniky s prebytkom môžu financovať podniky s deficitom.
Vráťme sa k vyššie uvedenému príkladu a predstavme si, že dôjde k hospodárskemu spomaleniu. Takže stavebná spoločnosť bude pravdepodobne zasiahnutá rýchlo, pretože realitný sektor je veľmi závislý od hrubého domáceho produktu (HDP). Naproti tomu je farmaceutický priemysel v tomto ohľade zvyčajne menej zraniteľný. To znamená, že aj keď príjem už nerastie tak často ako predtým, ľudia musia pokračovať v nakupovaní drog. Na rozdiel od toho je investícia do nehnuteľností zvyčajne veľmi plánovaná.
Takže konglomerát mohol vidieť pokles svojich ziskov v realitnom obchode. Zisky si však pravdepodobne ponecháte vo svojich lekárňach.
Dôvody a riziká diverzifikácie konglomerátu
Stručne uvádzame dôvody, prečo sa spoločnosť rozhodne uskutočniť tento typ stratégie:
- Zníženie celkového rizika spoločnosti.
- Hľadajte vysokú ziskovosť.
- Lepšie pridelenie finančných zdrojov.
- Ciele riadenia: Hovoríme o moci, postavení, možnostiach povýšenia a zvýšenom odmeňovaní.
Riziká sú prítomné aj v týchto druhoch stratégií, ktoré znižujú ich atraktivitu:
- Absencia synergií medzi podnikmi.
- Dlhý časový horizont na získanie synergií riadenia. Konkrétne kompetencie sa získavajú až s odstupom času a skúseností.
- Rozptýlenie záujmov: Vysoká rozmanitosť činností môže viesť k poškodeniu tradičného podnikania.
- Ťažkosti s riadením a koordináciou.