Sharpeho pomer je opatrenie na analýzu výkonnosti investície s prihliadnutím na riziko, ktoré táto investícia predstavuje.
Tento finančný pomer vytvoril laureát Nobelovej ceny za ekonómiu William F. Sharpe, aby zistil, či je ziskovosť investície dôsledkom inteligentného rozhodnutia, alebo či je naopak výsledkom väčšieho rizika. Je to pomer, ktorý počíta návratnosť upravenú podľa vášho rizika.
Sharpov pomer je v posledných rokoch veľmi populárny, a to nielen preto, že sa dá ľahko vypočítať. Je široko používaný na hodnotenie výkonnosti investičných fondov. Čím vyšší je Sharpeho pomer, tým lepšie.
V oblasti financií je rizikovejšia investícia, tým vyšší je očakávaný výnos, pretože očakávame, že za to, že budeme riskovať viac, sa bude platiť viac. S Sharpeho pomerom môžeme porovnávať portfóliá s rôznymi rizikami a vedieť, ktoré bolo úspešnejšie, pretože riziko upravujeme. Tento finančný pomer nám hovorí, aká dobrá je investícia. Vďaka úprave rizika môžeme vidieť, ktorá investícia získala najväčšiu návratnosť svojho rizika, alebo inými slovami, aký vysoký dodatočný výnos dosiahla investovaním do rizikovejších finančných aktív.
Ako sa počíta Sharpov pomer?
Sharpov pomer sa počíta tak, že sa od ziskovosti našej investície odčíta ziskovosť bezrizikového aktíva (napríklad 10-ročného dlhu Nemecka) a výsledok sa vydelí rizikom, ktoré sa počíta ako štandardná odchýlka ziskovosti investícia.
The R Je to očakávaná návratnosť finančného aktíva (zvyčajne portfólia alebo investičného fondu), ktorého pomer vypočítavame. Rf (bez rizika), je očakávaný výnos aktíva bez rizika. Y, σ, je štandardná odchýlka návratnosti majetku, ktorý vypočítavame.
Sharpeho pomerový príklad
Predstavme si, že Alberto je správcom investičného fondu a za posledný rok dosiahol výnos 14%. Zatiaľ čo Blanca, správca iného investičného fondu, dosiahla v tom istom roku 8% návratnosť.
Na prvý pohľad by sme povedali, že Alberto je oveľa lepší manažér ako Blanca. Ak však Alberto investoval do produktov s oveľa vyšším rizikom, museli by sme výnosy upraviť podľa jeho rizika, aby sme vedeli, kto získal viac výnosov. Poďme zistiť, kto z ich investícií vyťažil maximum. Aby sme to dosiahli, použijeme Sharpeov pomer.
Na výpočet tohto pomeru budeme potrebovať vedieť, aká je ziskovosť rf (majetok bez rizika). Ako rf použijeme nemecký 10-ročný dlhopis, ktorý mal minulý rok priemerný priemerný úrok 1,4%. Ak je štandardná odchýlka Albertovho fondu 8% a Blanca 3%. Sharpov pomer pre Alberta bude 1,58 ((14-1,4) / 8), zatiaľ čo pre Blancu bude 2,2 ((8-1,4) / 3).
Na základe týchto výsledkov môžeme potvrdiť, že Blanca dosiahla vyššiu ziskovosť podľa podstupovaného rizika.
Beta finančného aktíva