Senior dlh - čo to je, definícia a koncept

Senior dlh je druh dlhu emitovaného ekonomickým agentom s najlepšou možnou úverovou kvalitou. Tento dlh vedie jeho držiteľa pred ostatnými (poradie priority), pokiaľ ide o inkaso, ak tento emitent bankrotuje.

Ide teda o dlh, ktorý a typ záujmu nižšie v porovnaní s inými typmi dlhov vydaných rovnakým emitentom, a teda nižšie riziko.

Spoločnosti majú v EÚ dve formy financovania kapitálové trhy, na jednej strane vystavenie dlhu (dlhopisy) alebo Akcie. Použitie jednej alebo druhej metódy bude závisieť od relatívnych nákladov, preto v scenári apetítu po riziku bude pohodlnejšie vydávať akcie, zatiaľ čo v obdobiach, v ktorých je klíma pesimistickejšia, bude atraktívnejšie vydávať dlh .

Druhy prioritných dlhov

Seniorský dlh môže byť zabezpečený alebo nezabezpečený. Dlh krytý finančným majetkom (kolaterál) je zaistený, pričom investor má prednosť pred nezabezpečeným dlhom zvyšných veriteľov. Zatiaľ čo dlh, ktorý reaguje na aktíva a peňažné toky emitenta zodpovedá nezabezpečenému dlhu.

Prednostný dlh (najmä poistený dlh) môže mať lepšiu kreditnú kvalitu ako emitent, v závislosti od kvality poskytnutého kolaterálu.

Zabezpečený dlh pre seniorov je rozdelený do troch kategórií:

• Zabezpečený dlh pre seniorov: v takom prípade je jedným aktívom kolaterál.
• Zabezpečený dlh pre seniorov: v takom prípade portfólio aktív reaguje ako kolaterál.
• Junior zabezpečil dlh.

Nezabezpečený senior dlh je tiež rozdelený do troch kategórií:

• Nezabezpečený senior dlh.
• Nezabezpečený juniorský dlh.
• Podriadený dlh.

Príkladom zabezpečeného dlhu s prioritou sú kolateralizované dlhopisy, ako sú kryté dlhopisy (v Španielsku sa im hovorí Cédulas Hipotecarias) alebo cenné papiere, ktoré ich umiestňujú na prvé miesto v zozname podľa priority (účtujú prvé alebo preberajú straty posledné).

• Krytý dlhopis (zvyčajne trojitý A) je typ dlhopisu vydaného iba finančnou inštitúciou (bankou), ktorej dlhopis má vysoko kvalitný kolaterál poskytovaný ako ďalší kolaterál, zvyčajne hypotekárny úver. Považuje sa za jeden z dlhopisov s najvyššou úverovou kvalitou, podobne ako a štátny zväzok.
• Titulný dlhopis je typ dlhopisu podobný CB. Nosia tiež kolaterál ako kolaterál, ale v takom prípade sa proces emisie dlhopisov uskutočňuje mimo súvahy banky, čím sa vytvára špeciálna spoločnosť na vykonávanie emisie. Môžete sa poradiť s procesom titrácie tu.

Príkladom nezabezpečeného seniorského dlhu je a konvenčná väzba. Z časti sa komerčný papier považuje aj za nezabezpečený dlh, ale krátkodobý.

The úverové riziko predpokladané v dlhopisoch s lepšou kvalitou, bude mať vyššiu mieru návratnosti v prípade bankrot alebo zlyhanie. A naopak, keď budú mať horšie poradie priorít v rebríčku, tým väčšie bude kreditné riziko, a preto budú mať nižšie pomery vymáhania.

Ak sa vzdialite tak ďaleko od akcií (na poslednom mieste v poradí podľa priority - prvý, ktorý utrpí straty), máte a korelácia u nich veľmi nízke, pretože pri zostupe sa budú straty predpokladať skôr v prípade bankrotu resp predvolené. Preto máme:

• Zabezpečený dlh pre seniorov (prvý, ktorý inkasuje, posledný, ktorý preberá straty).
• Nezabezpečený seniorský dlh.
• Podriadený dlh.
• Hybridný dlh.
• Akcie (posledné inkasované, prvé stratové).