Negatívne ceny zostávajú tu

Theverejný dlh niekoľkých európskych krajín vrátane Španielska je kótovaná alebo sa v posledných mesiacoch obchodovala so zápornými úrokovými sadzbami. Švajčiarsko v skutočnosti dokonca vydalo desaťročný dlh so zápornými sadzbami (pozri Bloombergov graf).

Jedná sa o úplne nový fenomén: veritelia neúčtujú poplatky za požičanie svojho kapitálu štátom, ale platia im za kapitál.privilégium požičať im.

Účinok kvantitatívne uvoľňovanie začína to platiť a prakticky polovica eurozóny má svoje sadzby obchodovania záporné, ako je zrejmé z nasledujúceho grafu.

To znamená, že existujú investori, ktorí uprednostnia zaplatenie 100 EUR a získanie 95 EUR v rámci obdobia stanoveného na zabezpečenie, pričom dnes zaplatia viac, ako získajú v budúcnosti.

Ako sme už spomínali v inom článku (Ratingové agentúry) o rozdiele alebo kreditnom rozpätí, ktoré musí spoločnosť zaplatiť na trhu so štátnym dlhopisom a ktorý predstavuje graf, ktorý podrobne uvádzame nižšie, niekedy dokonca existujú spoločnosti, ktoré sú pod krivkou vlády a sú financované trhy lacnejšie ako samotná vláda, čo je vo väčšej či menšej miere jasným príkladom toho, že existujú spoločnosti, do ktorých môžu investovať bezpečnejšie ako štátny dlh. Ak však Európska centrálna banka kupuje verejný dlh, je to ťažko viditeľný jav.

Ak sa chcete dozvedieť viac podrobností o tom, čo je Dočasná štruktúra úrokových sadzieb (ETTI) kliknite sem.