Predstavte si miesto, kde môžete nakupovať a predávať meny z ktorejkoľvek krajiny na svete bez akejkoľvek inej regulácie, ako je tá, na ktorej sa dohodli banky a makléri, o ktorej sme pravdepodobne nepočuli. Bez subjektu, ktorý zaručuje správne vykonávanie objednávok na nákup a predaj alebo dokonca transparentnosť informácií, na ktorých pôsobíme. Tak to je Forex, najväčší finančný trh na svete, hoci nemá ani oficiálnu menu, ani ústredie. A napriek tomu pracuje s bezkonkurenčnou úrovňou efektívnosti. Ako je to možné?
Investor je zvyknutý poznať štruktúru trhov, na ktorých pôsobí, subjektov, cez ktoré investuje, a produktov, na ktoré vkladá svoje peniaze. Na centralizovaných trhoch, ako sú NYSE alebo Španielsky nepretržitý trh, máme ústredný orgán zodpovedný za definovanie toho, aké typy pokynov je možné prijímať a aké by mali byť ich vlastnosti, ako by sa s nimi malo zaobchádzať pri ich prijatí a ako by sa mali brať. alebo zostávajú v pozdržaní. v prípade, že v čase ich prijatia neexistuje. Okrem toho sa všetky informácie súvisiace s týmto procesom prenášajú rovnako všetkým účastníkom trhu v reálnom čase, a to vo forme kníh objednávok, ktoré podrobne uvádzajú nielen uskutočnené transakcie, ale aj objem prijatých pokynov a čakajúcich na vykonanie pre rôzne cenové úrovne. , známa ako hĺbka trhu.
Na Forexe tieto informácie nie sú k dispozícii. V skutočnosti nemusí byť k dispozícii. Vďaka spolupráci s maklérmi môžeme poznať cenové úrovne, pri ktorých sa objednávky krížia, ale neexistuje žiadny centrálny subjekt, ktorý ich prijíma a účtuje za ne. A napriek tomu trh funguje perfektne. Ako je to možné?
Problém tradičných finančných trhov spočíva v tom, že pre väčšinu obchodovaných produktov nie je dostatočný objem transakcií na to, aby fungovali bez zásahu. V prípade španielskeho nepretržitého trhu ceny viac ako 90% spoločností umelo udržiavajú tvorcovia trhu alebo tvorcovia trhu, subjekty špecializované na vytváranie trhov, ako naznačuje ich názov. Jej činnosť spočíva v udržiavaní príkazov na nákup a predaj okolo posledných prekrížených cien, aby sa zaručilo, že každý malý investor, ktorý si želá pôsobiť, nájde protipól za ceny blízke posledným uskutočneným krížom.
Existuje veľké množstvo spoločností, ktoré obchodujú na Forexe, a objem obchodovania na Forexe je taký vysoký, že sa trh udržiava vo všetkých svojich produktoch bez potreby platiť spoločnostiam, aby simulovali existenciu skutočnej protistrany. Ide teda o voľný trh, ktorého udržateľnosť závisí výlučne od skutočných operácií uskutočňovaných medzi súkromnými subjektmi, ako aj od výmeny informácií z nich odvodených.
S týmto je tvorba cien, na ktorých pôsobíme, to znamená úrovne ponúk všetkých produktov, s ktorými sa obchoduje na Forexe, výsledkom aktualizovaným po celom svete v reálnom čase o cenové úrovne, za ktoré rôzni zúčastnení agenti (centrálne banky, investičné fondy …) vykonávajú alebo chcú vykonať vaše pokyny. Z tohto dôvodu je Forex najlepšou aproximáciou, ktorá kedy existovala, k dokonale konkurenčnému a teda efektívnemu teoretickému modelu trhu.