Hodnotové investovanie (alebo hodnotové investovanie) je investičná stratégia, ktorá spočíva v nákupe akcií, ktorých cena je nižšia ako ich skutočná hodnota.
Hodnotoví investori vyhľadávajú akcie, ktoré sú trhom podhodnotené. Veria, že trh prehnane reaguje na dobré aj zlé správy, čo spôsobuje prehnané pohyby cien, ktoré nezodpovedajú základom spoločnosti. Toto ponúka príležitosť na zisk.
Opačným štýlom investovania do hodnoty je investovanie do rastu. Niektorí autori poukazujú na to, že rast je tiež súčasťou investícií do hodnoty, a preto by sa nemali diferencovať. Okrem toho existuje ďalší štýl známy ako trhovo orientované investovanie, ktoré sa skladá z niekoľkých podštýlov, ktoré nie sú ani rastom, ani hodnotou.
Filozofia hodnotového investovania
Investori, ktorí sa riadia filozofiou investovania do hodnoty, tvrdia, že aj keď sú ceny teraz nízke, budú mať tendenciu rásť v súlade s ich skutočnou hodnotou. To znamená, že cena musí odrážať hodnotu. K tomu je potrebné určiť, aká je hodnota akcie bez ohľadu na jej cenu.
Hodnotoví investori tvrdia, že vnútornú hodnotu možno určiť účtovnou hodnotou akcie, ktorá sa stanoví vykonaním zásadnej analýzy spoločnosti. K tomu je možné použiť účtovné knihy spoločnosti (súčasné alebo očakávané), ktoré diskontujú jej budúce príjmy alebo v niektorých prípadoch diskontujú budúce dividendy. Rozdiel medzi skutočnou hodnotou a cenou podielu na trhu je známy ako miera bezpečnosti. Čím vyššia je miera bezpečnosti pri investovaní, tým väčší je potenciálny zisk.
Ste pripravení investovať na trhoch?
Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.
Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com
Chcem investovať s EtoromHodnotoví investori vyhľadávajú spoločnosti, ktoré majú trvalé a stabilné konkurenčné výhody, takže investičný horizont je dlhodobý. To preto, lebo trh bude chvíľu trvať, kým upraví cenu akcie na svoju skutočnú hodnotu.
Filozofia investovania do hodnoty je v súlade s behaviorálnym financovaním, pretože si uvedomujú, že investori prehnane reagujú na negatívne údaje spoločností, čo ich núti obchodovať za nízke ceny. Cena by sa teda vzdialila od hodnoty akcie.
Kritici hodnotového štýlu skôr tvrdia, že takáto nízka cena odráža investičné riziko a že ak sa akcie obchodujú lacno, môže to byť z dobrého dôvodu. Naproti tomu hodnotoví investori kritizujú investície do rastu a argumentujú tým, že sa vystavujú riziku, že vysoké násobky cien a výnosov (PER a P / B) budú mať v budúcnosti tendenciu klesať. Okrem toho rastúci investori riskujú, že budúce zisky spoločnosti budú nižšie, ako sa očakávalo, pretože je veľmi ťažké predvídať budúce zisky.
Subštýly hodnotového investovania
Existujú tri hlavné podštýly hodnotového investovania. Nie sú exkluzívne, ale zvyčajne sa používajú spoločne. Aj napriek tomu má každý hodnotový investor tendenciu uprednostňovať alebo sa viac orientovať na jeden alebo druhý z týchto podštýlov:
- Vysoký dividendový výnos: Očakávajú, že vysoké dividendové výnosy sa udržia aj v budúcnosti a ponúknu dobrú návratnosť investícií.
- Nízke cenové násobky: Očakávajú, že keď sa ekonomika zlepší, hodnota cenných papierov s nízkym pomerom (okrem iných PER a P / B) vzrastie. Zameriavajú sa preto na spoločnosti, ktoré majú nízky pomer ocenenia, čo naznačuje, že trhové ceny sú relatívne nízke.
- Opačná investícia: Stavili na akcie, o ktorých sa domnievajú, že sú sentimentom trhu dočasne podhodnotené.
Pôvod hodnotového investovania
Pojem hodnotové investovanie prvýkrát použili Benjamin Graham a David Dodd, profesori na Columbia Business School. V roku 1934 už Graham vo svojej knihe „Analýza bezpečnosti“ hovoril o miere bezpečnosti.
Najslávnejšia kniha v tomto štýle investovania je „Inteligentný investor“. V ňom sa Graham hlási k defenzívnemu štýlu a investuje do spoločností, ktoré obchodujú za cenu nižšiu ako je ich teoretická účtovná hodnota. To ponúka istotu proti udalostiam, ktoré môžu mať vplyv na trh.
Tento štýl investovania časom narastal a stáva sa čoraz populárnejším. Medzi najznámejších investorov tohto štýlu patria Warren Buffet a Francisco García Paramés.