Test vhodnosti (MiFID) - Čo to je, definícia a koncepcia
Test vhodnosti MIFID (Skúška vhodnosti) je dokument vo forme dotazníka, ktorý hodnotí investičné ciele, finančnú situáciu a znalosť finančných trhov investora. Test vhodnosti určuje rizikový profil investora.
Test vhodnosti sa vyžaduje u všetkých retailových klientov, ktorým sa má poskytovať služba finančného poradenstva alebo správy investičného portfólia.
Prostredníctvom testu vhodnosti finančné inštitúcie hodnotia svojich klientov na základe:
- Vaše investičné ciele.
- Vaša finančná situácia.
- Jeho znalosti a skúsenosti na finančných trhoch.
V závislosti od výsledkov získaných v teste je klientovi pridelený určitý rizikový profil.
Rizikový profil skúšky vhodnosti
Odzrkadľuje mieru averzie klienta k riziku vo vzťahu k finančným produktom alebo službám, ktoré na trhu vyžaduje. Subjekt použije tento profil na meranie stupňa rizika, ktoré je každý klient ochotný podstúpiť. Zvyčajne sú klasifikované takto:
- Konzervatívny alebo s nízkym rizikom
- Stredné alebo stredné riziko
- Riskantné, odvážne alebo vysoké riziko
Subjekt nebude navrhovať vysoko rizikové produkty pre veľmi konzervatívnych klientov. Tento typ produktu, napríklad emisia akcií, je zameraný na klientov s rizikovejšími profilmi.
Cieľom smernice o MIFID je zaručiť ochranu investorov pri zohľadnení zložitého a meniaceho sa prostredia finančných trhov. Prostredníctvom testu vhodnosti sa pokúša zabrániť klientovi v kontrakte s produktom, ktorému skutočne nerozumie alebo si neuvedomuje súvisiace riziká.
Test vhodnosti vs test pohodlia
Oba testy obvykle predkladajú subjekty spoločne. Majú však rozdiely:
| SKÚŠKA VHODNOSTI | ||
|---|---|---|
| Pre aké produkty a služby? | Obsah otázky | Výsledok |
| Personalizované poradenstvo
Správa portfólia | Investičné ciele klientov
Finančná situácia Finančné znalosti a skúsenosti | Rizikový profil zákazníka:
Konzervatívny Mierna Riskantné Ostatné |
| Test pohodlia | ||
|---|---|---|
| Pre aké produkty a služby? | Obsah otázky | Výsledok |
| Komplexné produkty (pevný príjem so štruktúrou, podriadený dlh, prioritné, deriváty atď.)
Niektoré nekomplexné produkty, ak zmluvná iniciatíva patrí subjektu (finančné prostriedky, verejný dlh určitých krajín atď.). | Znalosť finančných trhov klienta
Predchádzajúce investičné skúsenosti | Pohodlné výrobky pre zákazníka
Nevhodné výrobky |
Súlad s predpismi MIFID
Od roku 2007 musia všetky finančné inštitúcie v členských štátoch Európskej únie spĺňať požiadavky predpisov o MIFID.. Jeho rozsah pôsobnosti sa rozširuje na finančné činnosti osobného poradenstva, diskrečnej správy portfólia a uzatvárania zmlúv o fondoch a cenných papieroch. Okrem toho MIFID vyžaduje, aby finančné subjekty klasifikovali svojich klientov v nasledujúcich kategóriách:
- Oprávnený partner (oprávnená protistrana): Klienti, ktorí vzhľadom na svoju právnu povahu môžu konať priamo na finančných trhoch. Napríklad veľké úverové inštitúcie alebo správcovské spoločnosti inštitúcie kolektívneho investovania (IIC). Nariadením sa usudzuje, že pre tento typ klientov nie je potrebné vykonávať test vhodnosti a test pohodlia, pretože sa predpokladá, že majú najvyššiu úroveň finančných znalostí a skúseností.
- Profesionálny (profesionálny): Klienti, u ktorých sa predpokladá, že majú tiež veľké finančné znalosti na vyhodnotenie rizík určitého investičného rozhodnutia, ale na nižšej úrovni ako tí, ktorí sú kategorizovaní ako akceptovateľné protistrany. Napríklad strední poskytovatelia investičných služieb. Predpisy tiež nepovažujú za potrebné vykonávať skúšky vhodnosti a skúšky vhodnosti pre tento typ zákazníkov.
- Maloobchodníci (maloobchod): Zvyšok klientov, ktorí nie sú zahrnutí v predchádzajúcich kategóriách a ktorí nemajú rozsiahle finančné znalosti. V skutočnosti je väčšina individuálnych a malých a stredných klientov retailovými klientmi. V takom prípade vyžaduje MIFID najvyššiu úroveň ochrany a vždy bude potrebné vykonať test vhodnosti aj test pohodlia. V skutočnosti musia byť obidva testy pravidelne prehodnocované pre každého z klientov a prípadne upravené, ak sa klientove finančné znalosti menia.
