Riziko protistrany predstavuje riziko, ktoré odkazuje na možnosť, že druhý agent v transakcii nesplní svoj záväzok.
Z iného pohľadu sa toto riziko vždy predpokladá pri uzatváraní zmluvy alebo transakcie. Je to z dôvodu pravdepodobnosti, aj keď je minimálna, že protistrana nevie alebo nedokáže dodržať predpokladanú dohodu.
Napríklad v prípade kupujúceho by rizikom protistrany bolo, že predávajúci nedodá zakúpený tovar. Stalo by sa to napríklad v prípade, že zákazník zaplatil vopred.
Pre predávajúceho tiež existuje riziko protistrany, že kupujúci nesplatí svoj dlh. To sa deje napríklad pri predaji úverov.
Jedným zo spôsobov, ako sa chrániť pred rizikom protistrany, je zakúpenie poistenia úveru. Tento typ poistenia umožňuje poistenému požadovať v medziach zákona a príslušnej zmluvy náhradu v prípade platobnej neschopnosti jeho dlžníka (dlžníkov).
Meranie rizika protistrany
Jedným zo spôsobov, ako merať riziko protistrany, je brať ako referenciu svoju kreditnú kvalitu. Toto vypočítavajú na medzinárodných trhoch ratingové agentúry, ako sú Moody’s, Standard & Poor’s a Fitch IBCA.
Tieto agentúry zvyčajne zoskupujú subjekty, spoločnosti alebo krajiny analyzované do rôznych kategórií. Najlepších platiteľov by sme teda mohli klasifikovať ako A +, zatiaľ čo tých, ktorí majú najväčšiu pravdepodobnosť zlyhania, sú považovaní v skupine C-. Ako detail je dôležité uviesť, že každá ratingová agentúra má svoje vlastné kategórie.
Je potrebné poznamenať, že vlády sú tí agenti, ktorí majú tendenciu ponúkať menšie riziko protistrany. Existujú však krajiny s vysokým vonkajším deficitom alebo dlhom, ktoré predstavujú vysoké riziko pre investorov, ktorí majú záujem získať napríklad štátne dlhopisy vydané touto krajinou.
Ďalším bodom, ktorý je potrebné poznamenať, je, že agentúry zvyčajne analyzujú rôzne faktory, napríklad ekonomickú a politickú situáciu alebo finančné výkazy a kapacitu manažérov v prípade spoločností.
Riziko protistrany a kreditné riziko
Je dôležité odlíšiť riziko protistrany od kreditného rizika. Posledne uvedené sa odvoláva na možnosť, že dlžník si neplní svoje povinnosti voči veriteľovi.
Naproti tomu riziko protistrany nezahŕňa iba pravdepodobnosť zlyhania dlžníka, ale je aj širšie. Zahŕňa teda možnosť, aby ktorákoľvek zo strán zmluvy porušila svoj záväzok. Môže sa napríklad stať, že dodávateľ supermarketu dodá produkt, ktorý nespĺňa vlastnosti stanovené v dohode.