Forwardová alebo termínovaná zmluva je pevná dohoda medzi dvoma stranami, prostredníctvom ktorej sa získava záväzok k výmene fyzického alebo finančného majetku v budúcnosti za cenu stanovenú dnes (vyrovnanie).
Kto teda kúpi podkladové aktívum, je umiestnený dlho a kto ho predá, je nízky. Rovnako ako iné deriváty, aj tento sa zvyčajne používa na zabezpečenie rizika (najmä výmenného kurzu) vyplývajúceho zo špekulácií.
Ak cena podkladového aktíva stúpne počas doby platnosti forwardu, kupujúci forwardu bude mať zisk, pretože bude môcť kúpiť podkladové aktívum za nižšiu cenu a predať ho priamo na trhu za vyššiu cenu. . Predávajúci forwardu bude mať naopak stratu, pretože je povinný predať aktívum za nižšiu cenu, ako je trhová cena.
Ak však cena klesne pod zmluvnú cenu (počiatočná hodnota), je výsledok opačný a ten, kto mal právo na predaj (za cenu vyššiu ako trhová cena), bude mať kladné vyrovnanie.
Forwardové kontrakty sa uskutočňujú mimo organizovaných trhov, to znamená, že sa uskutočňujú na OTC (Over the Counter) trhu. To je jeho hlavný rozdiel od finančných futures, ktoré sú termínovanými kontraktmi ako forwardy, ale ktoré sú kótované na regulovaných trhoch a majú štandardné charakteristiky, ktoré im umožňujú, aby boli na rozdiel od forwardov kótované na burze.
Ste pripravení investovať na trhoch?
Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.
Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com
Chcem investovať s EtoromNa mimoburzových trhoch, aj keď môžu existovať procesné dohody, neexistuje zúčtovací a zúčtovací orgán, ktorý by sprostredkoval medzi stranami a zaručuje dodržiavanie záväzkov, na ktorých sa dohodli.
Vidieť rozdiely medzi futures a forwardmi.
Výhody a nevýhody útočníkov
Forwardi majú veľkú flexibilitu pri rokovaniach na OTC trhoch, to znamená, že kupujúci a predávajúci sa dohodnú na podmienkach zmluvy. Okrem toho umožňujú založiť hedžingy bez toho, aby sa vyžadovali výzvy na dodatočné vyrovnanie zúčtovacieho strediska.
Pretože je to povinné, vystavujeme sa chybnému pohľadu na trh, ktorý je spojený s nedostatkom agilného sekundárneho trhu. Pre všetky meny neexistujú žiadne nadmerne dlhodobé kontrakty. Operáciu tiež nemôžete zrušiť pred vypršaním platnosti.
Forwardy navyše predstavujú vyššie kreditné riziko ako futures. Toto nie je regulované zúčtovacím ústavom ani nemá záruky, čo nás vystavuje skutočnosti, že ani pri správnom smerovaní ceny nás druhá strana neplatí.
Druhy útočníkov
Existuje toľko tried forwardu ako podkladových. Najpoužívanejšie sú tieto:
- Vpred surovín.
- Forward Rate Agreement (FRA), ktoré sú úrokovými forwardmi.
- Mena vpred.
- Fraption, čo je typ finančnej možnosti, ktorá umožňuje jeho držiteľovi možnosť (nie však povinnosť) podpísať zmluvu FRA za realizačnú cenu a vopred určené časové obdobie.
Na druhej strane koexistujú s inými nástrojmi, ako je rozsah vpred - cenové rozpätie - alebo zlom vpred - je možné ho k určitému dátumu odvolať.
Výpočet forwardu
Výpočet zisku alebo straty z forwardu, ak ide o nákup (alebo dlhú pozíciu), sa vykonáva takto:
FT = f ST - K.
Ak ide o predaj (alebo krátku pozíciu):
FT = K- f ST
Kde:
K = dodacia cena (odbavenie)
ST = cena podkladu v čase porovnania.
Príklad forwardu
Predstavme si, že človek, Juan, bude z pracovných dôvodov žiť o dva roky v zahraničí a rozhodne sa svoj dom predať. Na druhej strane chce Alfonso kúpiť dom a stanovuje, že mu na inkasovanie peňazí z hypotéky ostávajú dva roky. V tej chvíli Juan a Alfonso s výmenou súhlasia. Juan sa obáva, že ceny domov klesnú kvôli nedávnej realitnej kríze. Alfonso je naopak presvedčený, že ceny budú stúpať, pretože sa už zotavujú.
V posudku je cena bytu stanovená na 200 000 eur (spotová alebo spotová cena), pričom s predajom (do dvoch rokov) súhlasia na 240 000 eur (vyrovnanie). Cena zákaziek je vždy o niečo vyššia pre časovú hodnotu zákazky.
Juan bude malý a Alfonso dlhý. Zisky a straty teda pôjdu v závislosti na trhovej cene v čase predaja tak či onak.