Uplatniteľný bonus - čo to je, definícia a koncept

Obchodovateľný dlhopis je dlhopis, ktorý má implicitné právo na strane držiteľa vrátiť dlhopis emitentovi vo vopred stanovený deň za určitú cenu, ktorá sa nazýva cena pri ďalšom predaji.

Obchodovateľné dlhopisy sú zvyčajne dlhopisy s veľmi dlhou splatnosťou. Emitent teda uvádza na trh tento typ dlhopisov, aby mohol umiestňovať veľmi dlhodobé dlhopisy a súčasne uspokojovať kupujúcich.

Príklad možného bonusu

Predpokladajme 20-ročný dlhopis, ktorý je predajný za nominálnu hodnotu (100% nominálnej hodnoty), ktorý je možné predať za 5 rokov a s úrokovou sadzbou 7%. Predpokladajme, že po 5 rokoch sa situácia spoločnosti zhorší. Úrokové sadzby, za ktoré sa s dlhopisom tejto spoločnosti obchoduje, sa stávajú 10%. Držiteľ dlhopisy predá, pretože na trhu v tom okamihu platí vyššiu úrokovú sadzbu.

Naopak, ak sa úroková sadzba zníži z dôvodu zlepšenia situácie spoločnosti, držiteľ neuplatní svoje právo na predaj dlhopisu. V prípade, že spoločnosť zlepší svoju finančnú situáciu a ponúkne 3% dlhopisy, držiteľ svoj dlhopis nepredá. Platia vám oveľa vyšší kupón (7%) namiesto toho, aby v ten deň na trhu prevládali 3%.

Prečo spoločnosť vydáva predajné dlhopisy?

V prípade predajných dlhopisov má investor výhodu. Je to ten, kto vlastní opciu, a keďže má právo na určitý dátum na predaj dlhopisov, môže si toto právo uplatniť. Toto právo si uplatní za priaznivých podmienok.

Ste pripravení investovať na trhoch?

Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.

Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com

Spoločnosť môže vydať tento typ dlhopisov preto, že sa financuje lacnejšie. To znamená, že ak ako spoločnosť poskytnem investorovi výhody, na vyrovnanie zostatku mu budem musieť platiť menej. Spoločnosť šetrí finančné náklady. Ak 5-ročný dlhopis platí 3% ročne, predajný dlhopis bude určite platiť menej. V každom prípade je veľmi zriedkavé vidieť emisie dlhopisov tohto typu. Pravdepodobnejšie sa nájdu emisie tichých dlhopisov.

Konvexnosť predajných dlhopisov

Konvexnosť predajného dlhopisu je menšia ako konvexnosť bežného dlhopisu, keď sa blíži k stanovenej cene alebo predajnej cene. Napríklad ak je dlhopis kúpený za 100 a dáva 5% ročne a predajná cena je 95. Čokoľvek, čo cena klesne pod 95, dobu trvania dlhopisu nezmení, preto konvexnosť zostane v tejto cene konštantná. . Trvanie neklesne, pretože sa predpokladá, že investor využije svoju možnosť predať dlhopis emitentovi, keď cena klesne na 95. Pretože pomer ceny a výkonu dlhopisu je inverzný, získam viac výnosov, ak predam dlhopis za fixnu cenu a kupujem dlhopisy znova. Trvanie (červená bodkovaná čiara) by bolo trvanie dlhopisu bez možnosti.