Obrat majetku - čo to je, definícia a koncept

Obrat aktív je pomer aktivity, ktorý meria úroveň efektívnosti, s akou spoločnosť využíva svoje aktíva na generovanie príjmu.

Inými slovami, pomer obratu aktív naznačuje, koľko eur z obratu alebo príjmu spoločnosť vygeneruje za každé euro, ktoré investovala do aktív.

Vzorec obratu majetku

Kde:

• Celkový predaj = ročný predaj alebo výnos.
• Priemerné celkové aktíva = (aktíva na začiatku roka + aktíva na konci roka) / 2.

Čím vyššia je hodnota ukazovateľa, tým efektívnejšie bude spoločnosť generovať príjem alebo predaj zo svojich aktív.

Výklad pomeru

Tento pomer poskytuje informácie o tom, či sú aktíva spoločnosti nevyužité, plne využité alebo nevyužité.

Nízke hodnoty by mohli znamenať, že spoločnosť má vo svojej aktívnej základni príliš veľa kapitálu. Vysoká hodnota môže naopak znamenať, že spoločnosť má príliš málo aktív na to, aby zvládla potenciálne zvýšenie tržieb, alebo že jej základňa aktív je zastaraná a musí na ich aktualizáciu vynaložiť príslušné investície.

Na druhej strane, pokiaľ ide o čitateľa, celkové tržby alebo príjmy, nemala by sa prehliadať sezónnosť, ktorú rôzne odvetvia môžu alebo nemusia mať. Napríklad by sa dalo predvídať, že spoločnosť zameraná na predaj nugátu zaznamená nárast predaja okolo vianočného obdobia. Z tohto dôvodu bude miera obratu aktív vyššia v mesiacoch okolo Vianoc a nižšia v iných obdobiach roka, ako je leto, v mesiacoch júl a august.

Okrem toho, čo sa týka menovateľa pomeru, priemerných celkových aktív, je potrebné vziať do úvahy, že vysoké investície alebo odpredaje aktív môžu skresliť výsledok, ak to nie je obvyklý trend spoločnosti. Preto je dôležité, aby investor prehodnotil svoj trend za posledné roky a určil, či sa správa majetku časom zlepšuje alebo naopak zhoršuje.

Správne použitie pomeru

Investori používajú tento index na porovnanie podobných spoločností v rovnakom priemysle a na určenie, ktorá z nich je najefektívnejšia. V tomto zmysle má tento pomer tendenciu významne sa meniť v jednotlivých odvetviach. Z tohto dôvodu nie je vhodné ani užitočné informácie porovnávať pomery efektívnosti spoločností pôsobiacich v rôznych odvetviach. V skutočnosti je bežné, že každé odvetvie má svoju vlastnú referenčnú hodnotu.

Výrobný sektor je teda veľmi kapitálovo náročný a jeho pomer je zhruba okolo 1. Zatiaľ čo iné podniky zamerané na maloobchod alebo maloobchod môžu mať odhadovaný pomer 10.

Príklad výpočtu

Predpokladajme, že spoločnosti A a B, ktoré patria do rovnakého sektoru, predložili nasledujúce údaje. Aký je váš pomer obratu aktív?

Aby sme mohli použiť pomerový vzorec, musíme najskôr vypočítať celkové priemerné aktíva oboch spoločností:

Spoločnosť A:

Spoločnosť B:

Po vypočítaní celkových priemerných aktív môžeme hádať, že spoločnosť B bude mať vyšší pomer, berúc do úvahy veľký rozdiel medzi priemernými aktívami a zachovanie podobného objemu predaja:

Spoločnosť A:

Spoločnosť B:

Spoločnosť B je pri správe svojich aktív efektívnejšia, pretože z každého eura, ktoré investovala do aktív, generuje príjem 0,63 eur. Namiesto toho generuje spoločnosť A 0,36.