Analýza rizika NPV je užitočnou ekonomickou technikou pri štúdiu účinku, ktorý má samotné riziko v rámci procesov oceňovania prostredníctvom použitia čistej súčasnej hodnoty, a to sledovaním premenných, ktoré sa berú do úvahy, ako sú peňažné toky, hotovosť alebo počiatočné výdavky spojené s investíciou.
Spolu s očakávanou ziskovosťou konkrétnej investície je riziko veľmi dôležitou premennou, ktorú je potrebné zohľadniť pri rozhodovaní podnikateľa alebo investora a pri štúdiu životaschopnosti alebo ziskovosti ich projektov.
Pokusy o zmiernenie účinku rizika vo výpočte majú rôzne alternatívy. Buď vytvorením rôznych scenárov, získaním rôznych možných NPV a priradením ich stupňa pravdepodobnosti, alebo štúdiom volatility ich zložiek. Teda prostredníctvom mier disperzie, ako je štandardná odchýlka alebo rozptyl.
Týmto spôsobom je možné poznať riziko (chápané ako volatilita), ktoré sprevádza peňažné toky osobitne, a následne celkové riziko spojené s príslušnou NPV.
Súčasná hodnotaHlavné riziká v NPV
Ak vezmeme do úvahy komponenty, ktoré tvoria obvyklý výpočet čistej súčasnej hodnoty projektu alebo investície, je možné vykonať samostatnú analýzu rizík, ktoré sa môžu objaviť v súvislosti s každou z týchto zložiek. Riziko často pôsobí na každého z nich a spôsobuje, že sa zaregistrovaná alebo vypočítaná NPV líši od očakávanej.
Riziko počiatočnej investície
Niekedy nemusí byť suma pridelená na projekt alebo počiatočné výdavky spočiatku odhadovaná. Ak je táto výplata vyššia, ako sa očakávalo, zodpovedajúce peňažné toky môžu byť nižšie, ako ste požadovali, a nepokrývajú investíciu. Čím vyššia je počiatočná investícia, tým nižšia je NPV.
Riziko peňažných tokov
Ekonomický vývoj projektu v priebehu času sa môže líšiť od očakávania, a to v dôsledku zmien v množstve postupných domácich tokov alebo ich dátumoch. Z tohto dôvodu sa riziko peňažných tokov objavuje v možných chybách pri odhadovaní hodnoty tokov alebo v dôsledku oneskorenia ich výskytu. Čím nižšia je prijatá suma a čím väčšie je oneskorenie jej výskytu, tým nižšia je NPV.
Riziko diskontnej sadzby
Riziko je možné určiť zmenami diskontnej sadzby. Diskontná sadzba súvisí s nákladmi na kapitál alebo infláciu. Preto to diskontujeme, pretože to je niečo, čo zníži hodnotu našej čistej súčasnej hodnoty (NPV).
Porovnanie medzi NPV a IRR