Hodnotová pasca alebo hodnotová pasca vzniká, keď je spoločnosť kótovaná na burze zjavne podhodnotená, ale v skutočnosti je správne ocenená alebo dokonca nadhodnotená.
Koncept hodnotovej pasce je pojem, ktorý sa medzi stúpencami školy s hodnotným investovaním často používa. Tieto typy investorov sa snažia kúpiť spoločnosti, ktorých cena je hlboko pod úrovňou, ktorú by vypočítali, aby mala hodnotu. Za túto cenu, za ktorú by mal byť uvedený, sa nazýva cieľová cena alebo skutočná hodnota.
Investori v hodnotovej investičnej škole sa snažia kúpiť „lacné“ spoločnosti (pod svoju skutočnú hodnotu), ktoré môžu vytvárať vysoké zisky (s potenciálom precenenia) a pri prijateľnom riziku (primeraná bezpečnostná rezerva).
Hodnotová pasca je chybou, keď sa domnievame, že po analýze spoločnosti má svoju vnútornú hodnotu vysoko nad trhovou cenou. Niektoré nie tak spoločné faktory sa však nezohľadnili. Ak by sa zohľadnil tento faktor, spôsobilo by to, že cieľová cena klesne natoľko, že investícia nebude atraktívna.
Ste pripravení investovať na trhoch?
Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.
Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com
Chcem investovať s EtoromPasca hodnoty v investovaní do hodnoty
Investori analyzujú metriky, ako sú peňažné toky, podkladová účtovná hodnota alebo rôzne násobky ocenenia. Tieto metriky poskytujú cenné informácie o spoločnosti a jej cene. Ak ich analýza naznačuje, že spoločnosť je „lacná“, kupuje. Číselné vzorce a finančné ukazovatele sú však iba malou časťou analýzy.
Je tu ďalšia časť analýzy, ktorá je nepochybne subjektívne spoplatnená. Dôležité sú tiež správy, plány rozširovania alebo dohody s inými spoločnosťami. A hoci je teoreticky možné ich numericky oceniť, nie je to ľahké.
To je podstata veci. Vykonajú sa ocenenia dividend, vypočítajú sa pomery a peňažné toky. Aj keď v analýze všetko naznačuje, že je to „lacné“, ak zohľadníme faktory, ktoré sa nezohľadňujú, spoločnosť je v skutočnosti nad svoju skutočnú hodnotu. Spravidla je to z dôvodov, ktoré sa nedajú vidieť voľným okom.
Napríklad si predstavte, že existuje problém medzi manažérmi a že každý rok zhoršuje výsledky spoločnosti. To nemožno vidieť v ročnej účtovnej závierke spoločnosti. A pokiaľ nie sú k dispozícii ďalšie informácie, nemôžu byť známe. Ak to bude vedieť, mnoho analytikov by znížilo svoje cieľové ceny.
Príčiny hodnotovej pasce
Teraz vieme, že hodnotová pasca je pascou v najširšom slova zmysle. Zdá sa to jedna vec, ale v skutočnosti druhá. Čo však spôsobuje túto pascu? Prečo ju nevidíme voľným okom? Možné príčiny sú:
- Vnútorné problémy spoločnosti: Je to častý jav v hodnotových pasciach. To sa neodráža vo finančných údajoch a nie je vhodné, aby vyšli najavo. Spravidla ide o skryté informácie.
- Podvod s účtom: Zvyčajne je to zriedkavé. Ak sa to stane, stane sa spoločnosť nulovou a akcionári stratia všetky svoje peniaze.
- Spoločnosť v rastovom sektore:Ďalšia možná príčina je založená na spoločnostiach, ktoré patria do rýchlo rastúcich sektorov. Spoločnosť sa môže javiť ako lacná v porovnaní so spoločnosťami v jej sektore, ktoré veľmi rastú a zdajú sa drahé. Realita je však taká, že táto spoločnosť zaostáva.
- Chyba analytika: Podľa puristov je to v tejto veci najčastejší prípad. Podľa analytikov školy zameranej na investovanie do hodnoty je pravdepodobnosť chyby v prípade dôkladnej kontroly spoločnosti zanedbateľná.
Samozrejme, všetko je povedané, tento posledný bod je prinajmenšom otázny. Aj tí najlepší investori v histórii tvrdia, že sa dostali do pascí s hodnotami. Podľa nich je nemožné, aby ste nikdy nespadli do hodnotovej pasce. Analyzujú sa tisíce spoločností a vy nemôžete mať vždy pravdu. Dôležité však je, aby ste riziko dobre nakalibrovali.