Fridmanovo ultimátum k DIA
Zdá sa, že komplikovaná situácia, ktorú DIA prežíva, zostáva len s jednou možnosťou: prijať ponuku na prevzatie Michaila Fridmana. Pozícia spoločnosti je taká zúfalá, že druhá alternatíva by bola tragická, pretože by zahŕňala bankrot.
Unáhlený prístup DIA nie je žiadnou novinkou, keďže minulý rok sa predpokladala súčasná situácia a v októbri sa hodnota jej akcií prepadla. V našom článku „Kľúče ku kolapsu DIA na akciovom trhu“ odhaľujeme, že to všetko bolo spôsobené výrazným poklesom výnosov z predaja, pretože veľká časť jej podnikania sa rozvíjala v krajinách ako Argentína a Brazília, ktoré sa chystali počas veľmi hospodárskych období.
Vzhľadom na nie veľmi povzbudivý scenár teda DIA vydala „varovanie o zisku“, podľa ktorého oznámila pokles ziskov a pozastavenie vyplácania dividend.
To všetko zanechalo skupinu LetterOne, ktorú viedol ruský magnát Michail Fridman, ako kandidáta na prevzatie kontroly nad spoločnosťou. Už vo februári spoločnosť LetterOne predostrela svoju ponukovú ponuku, na ktorú je potrebný súhlas akcionárov DIA. Pamätajme na dve podmienky, ktoré musia byť splnené: navýšenie kapitálu sa nesmie uskutočniť pred uzavretím OPA a musia s tým súhlasiť akcionári predstavujúci najmenej 35,5% základného imania.
Bez alternatív
Zdá sa, že DIA je medzi skalou a tvrdým miestom. Máte iba dve možnosti, buď prijať ponuku na prevzatie navrhnutú Michailom Fridmanom, alebo čeliť bankrotu. Proti DIA v smere hodinových ručičiek a ponuka spoločnosti Fridman bude platná iba do 30. apríla.
Finančná situácia spoločnosti je strašne chúlostivá a sama by nedokázala zvládnuť problémy s likviditou. Dôkazom kritickej finančnej situácie spoločnosti je, že je v úpadku, pretože jej čisté imanie je záporných 166 miliónov eur. Aby to bolo pre spoločnosť zložitejšie, splatnosti dlhopisov a finančného dlhu sa čoraz viac približujú a DIA potrebuje zdroje, pomocou ktorých dokáže včas vyrovnať svoje dlhy.
Refinancovanie dlhu 1 400 miliónov eur je pre DIA prakticky nemožné. Zdá sa, že iba ruský magnát má potrebné zdroje na uskutočnenie podstatného zvýšenia kapitálu o 500 miliónov eur, ktoré plánuje pre DIA. Faktom je, že zvýšenie kapitálu je nevyhnutné na to, aby spoločnosti poskytla vankúš z vlastných zdrojov, pomocou ktorého môže splácať svoje dlhy.
V prípade, že akcionári odmietnu prijať ponuku spoločnosti Fridman, španielska distribučná spoločnosť nemusí byť včas schopná splniť svoje dlhové záväzky. Bol by to najhorší možný scenár, pretože DIA by nemala potrebný čas ani potrebnú likviditu, čo by viedlo k bankrotu. Koniec spoločnosti by bol pre jej akcionárov, ako aj pre zamestnancov spoločnosti, veľmi ťažkou udalosťou.
Akcionári musia rozhodnúť
Ako sme už povedali, Fridmanov návrh je jedinou možnosťou, ktorú má DIA na stole. Predstavenstvu DIA, ktoré vykonáva riadiace, zastupovacie a administratívne funkcie spoločnosti, chýba rozhodovacia právomoc. Ako technický orgán spoločnosti však títo riadiaci odborníci už vyjadrili svoj názor prostredníctvom správy, v ktorej odporúčajú, aby prijali ponuku 67 centov na akciu od spoločnosti Fridman.
Naopak, postavenie akcionárov, ktorí majú ako vlastníci skutočnú rozhodovaciu právomoc, je veľmi odlišná. Teda iba 3,3% kapitálu súhlasí s tendrovou ponukou, ktorú vyhlásil LetterOne. Je to preto, že akcionári považujú 0,67 EUR na akciu ponúkanú spoločnosťou Fridman za nedostatočnú. Ruský magnát zjavne použil nariadenie, pomocou ktorého mohol predložiť ponuku na prevzatie za nižšiu cenu, ako za ktorú zaplatil za akcie, ktoré kúpil za posledných 12 mesiacov.
Čas sa kráti, Fridmanova ponuka sa javí ako jediná možnosť, ktorá zaručuje prežitie DIA a blíži sa splatnosť dlhu. Bude to koniec DIA? Prevezme Fridman kontrolu nad spoločnosťou? Odpoveď majú iba akcionári.
