V priebehu eskalácie pohybov v obchodnej vojne medzi USA a Čínou vzbudil nový manéver globálnu pozornosť.
V reakcii na americké clá sa Čína rozhodla devalvovať jüan, aby podporila jeho vývoz. V obchodnej vojne vstúpila do hry nová zbraň.
Jedným z ekonomických cieľov, ktoré si stanovil americký prezident Donald Trump, bola náprava nerovnováhy v obchodnej bilancii USA. Za týmto účelom Trump stavil na zavedenie ciel, ktoré predražujú čínske výrobky. Čína sa však nechystala rezignovať na Trumpov protekcionizmus a zdá sa, že to všetko viedlo k špirále pohybov v obchodnej vojne. Je viac než zrejmé, že čelíme výmene úderov. Posledným krokom teda je, že Čína sa rozhodla devalvovať jüan v reakcii na americké clá.
Krátko potom, čo americká vláda oznámila 10% zvýšenie ciel na čínske výrobky, bola reakcia Pekingu rýchla. A je to tak, že so znehodnotením jüanu americký dolár vystrelil nahor.
Existujú tri dôvody, prečo sa čínska mena oslabila:
- Oživenie obchodnej vojny.
- Zvýšenie krehkosti čínskej ekonomiky.
- Čínska ľudová banka je ochotná prijať volatilnejší jüan.
Reakcie investorov
Ďalším dôsledkom oslabenia čínskej meny je, že sa investori pri hľadaní vyššej bezpečnosti obracajú k silnejším menám, ako je dolár, japonský jen alebo švajčiarsky frank. Existujú dokonca aj takí, ktorí idú na bezpečnú a tradičnú hodnotu, ako je zlato.
Nielen, že juan je jedinou menou, ktorá sa voči doláru znehodnocuje. Meny mnohých rozvíjajúcich sa ekonomík sledujú rovnakú hodnotu. Dôkazom toho je, že čílske peso sa voči doláru znížilo o 5,5%, pričom netreba zabúdať, že meny Peru a Mexika klesli o 3%, respektíve 2,2% (všetky od júla 2019).
No, vzhľadom na pokles hodnoty jüanu, investori hľadajú silnejšie meny, ktoré by ponúkali vyššiu mieru návratnosti. Preto veľa investičných fondov presunulo kapitál smerom k doláru.
Ale späť k medzinárodnému obchodu. Devalvácia národnej meny znamená, že výrobky budú pri vývoze lacnejšie, zatiaľ čo na druhej strane mince bude zdraženie dovozu.
Účinky na čínsku ekonomiku
Je však potrebné mať na pamäti, že devalvácia jüanu môže mať značné následky na obchodovanie s kovmi. To by mohlo viesť k poklesu množstva medi požadovaného Čínou. Táto okolnosť by vážne poškodila zbierku čínskeho štátu, pretože znížením ceny medi dostáva nižšie daňové príjmy.
Menové vojny majú nepriaznivé dôsledky pre hospodárstvo ako celok a pre obyvateľstvo. Zníženie hodnoty čínskej meny teda môže znamenať, že sa čínskym rodinám zníži ich kúpna sila, čo spôsobí pokles súkromnej spotreby a následne negatívne ovplyvní hospodársky rast krajiny. Inými slovami, veľkým dôsledkom by bolo výrazné spomalenie čínskej ekonomiky.
Riziká pre svetové hospodárstvo
Preto bude mať spomalenie čínskeho rastu veľmi závažný dopad na svetovú ekonomiku, najmä v Európe. Starý kontinent by nepochybne patril k veľkým stratám, pretože predáva dôležitú časť svojho tovaru do Číny.
Existujú však ľudia, ktorí sa domnievajú, že Čína sa rozhodla pre kontrolovanú devalváciu svojej národnej meny. Zdá sa, že Trump nie je ochotný nečinne prizerať silnému doláru a slabému jüanu. Ak by teda USA devalvovali dolár, Európa by uvidela zhodnocovanie svojej meny voči americkej a čínskej mene, čo by nakoniec poškodilo jej vývoz.
Ocitáme sa teda v protichodných pozíciách. Trump sa usiluje o nižší dolár na podporu americkej ekonomiky a zdá sa, že Čína je ochotná pokračovať v boji. Ak však Čína bude naďalej oslabovať jüan, môže dôjsť k veľkému odlevu kapitálu. Na záver nesmieme ignorovať tvrdé dôsledky menovej vojny, ktoré môžu spôsobiť spomalenie čínskej ekonomiky, ktoré nakoniec zasiahne svetové hospodárstvo.