Vonkajšia hodnota opcie

Vonkajšia hodnota opcie alebo tiež známa ako časová hodnota je rozdiel medzi prémiovou a vnútornou hodnotou.

Vzorec pre výpočet by preto bol:

Časová hodnota = Premium - vnútorná hodnota

Význam časovej hodnoty

Časová hodnota predstavuje očakávania zvýšenia vnútornej hodnoty opcie. V prípade európskej opcie sa kvantifikuje pravdepodobnosť, že bude opcia uplatniteľná po uplynutí platnosti. V prípade americkej opcie sa kvantifikuje pravdepodobnosť, že bude opcia uplatniteľná počas celej jej životnosti.

Časová hodnota stúpa, keď sa zvyšujú neistoty týkajúce sa rozsahu fluktuácie podkladového aktíva do vypršania platnosti opcie. Preto dosahuje svoju maximálnu hodnotu, keď sa realizačná cena rovná cene podkladového aktíva.

Ste pripravení investovať na trhoch?

Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.

Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com

Postupom času sa časová hodnota možnosti znižuje. Dátum exspirácie sa rovná 0, pretože zmiznú neistoty týkajúce sa zúčtovacej ceny podkladového aktíva.

Časová hodnota sa bude zvyšovať, čím dlhší bude termín splatnosti a volatility. Ak je zase vyššia prémia a vnútorná hodnota je nižšia, vonkajšia hodnota bude vyššia.

Pozrime sa na príklad drahšej prémie:

Predpokladajme, že dve akcie A a B sa budú obchodovať za 15 EUR.

• Akcia A mala za posledných 6 mesiacov fluktuačné rozpätie 30%, s minimom 12,75 EUR a maximom 17,25 EUR.
• Akcia B mala za posledných 6 mesiacov fluktuačné rozpätie 15%, s minimom 13 875 EUR a maximom 16 125 EUR.

Na základe historických cenových sérií a intuitívne je pravdepodobnosť uplatnenia možnosti predaja štrajku 13 EUR a výzvy na štrajk 17 EUR, ktorá vyprší do šiestich mesiacov, vyššia pre akciu A ako pre akciu B.

V prvom prípade sú obe realizačné ceny v rozmedzí historických fluktuácií obdobia a v druhom prípade mimo uvedené rozpätie. Preto bude opčné prémie pre sklad A drahšie ako opčné prémie pre sklad B.

Grafické znázornenie možnosti hovoru ako funkcie časovej a vnútornej hodnoty

Grafické znázornenie možnosti predaja ako funkcie časovej a vnútornej hodnoty